借壳上市可不可以配套融资？

debbie81

关于并购重组配套融资问题
来源：中国证监会  2013年07月05日

　　问：2011年《上市公司重大资产重组管理办法》修订时提出上市公司发行股份购买资产的，可以同时募集部分配套资金，所配套资金比例不超过交易总金额25%的。《<上市公司重大资产重组管理办法>第十三条、第四十三条的适用意见——证券期货法律适用意见第12号》规定：“上市公司发行股份购买资产同时募集的部分配套资金，主要用于提高重组项目整合绩效”。“主要用于提高重组项目整合绩效”的认定标准有哪些？

　　答：上市公司在发行股份购买资产时，可同时募集配套资金，通过“一站式”审核的方式，提升上市公司并购重组的市场效率，拓宽并购重组的融资渠道，提高并购重组的整合绩效。在论证配套融资方案时应注意以下问题：

　　1.募集配套资金提高上市公司并购重组的整合绩效主要包括：本次并购重组交易中现金对价的支付；本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用的支付；本次并购重组所涉及标的资产在建项目建设、运营资金安排；补充上市公司流动资金等。

　　2.属于以下情形的，不得以补充流动资金的理由募集配套资金：上市公司资产负债率明显低于同行业上市公司平均水平；前次募集资金使用效果明显未达到已公开披露的计划进度或预期收益；并购重组方案仅限于收购上市公司已控股子公司的少数股东权益；并购重组方案构成借壳上市。

　　3.上市公司、财务顾问等相关中介机构应对配套募集资金的必要性、具体用途、使用计划进度和预期收益进行充分地分析、披露。

许良辉

首先，上市公司发行股票购买资产可以同时发行募集部分配套资金。
依据：2011年《上市公司重大资产重组管理办法》修订时提出上市公司发行股份购买资产的，可以同时募集部分配套资金，所配套资金比例不超过交易总金额25%的。《<上市公司重大资产重组管理办法>第十三条、第四十三条的适用意见——证券期货法律适用意见第12号》规定：“上市公司发行股份购买资产同时募集的部分配套资金，主要用于提高重组项目整合绩效”。

其次，如果是借壳上市，不得以补充流动资产的理由募集配套资金。
依据：属于以下情形的，不得以补充流动资金的理由募集配套资金：……，并购重组方案构成借壳上市。

再次，根据《北京中创信测科技股份有限公司 发行股份购买资产 并募集配套资金暨关联交易预案》（P87）（二）配套募集资金  中创信测拟采用询价方式向不超过10名符合条件的特定投资者发行股份募  集配套资金，募集资金总额不超过40亿元，未超过本次交易总金额的25%。募集  配套资金的发行价格底价为本次重组停牌前20个交易日均价的90%，即7.74元/  股。募集资金主要用于公司未来主营业务发展。

综上，中创信测借壳上市并配套融资不违反规定。

guoqingchun

关键是配套资金怎么界定。是不是可以用于补充流动性

lewieliu61

子有 发表于 2013-10-23 09:56
不可以

关于并购重组配套融资问题

这个是说如果以补充流动资金名义，不可以配套融资啊

stonewind

zjuxu 发表于 2013-10-24 09:11
首先，上市公司发行股票购买资产可以同时发行募集部分配套资金。
依据：2011年《上市公司重大资产重组管理 ...

用于主营业务发展这个是不是太空了，感觉和补充流动资金没有太大不同

许良辉

stonewind 发表于 2013-10-28 20:14
用于主营业务发展这个是不是太空了，感觉和补充流动资金没有太大不同

有些话，说与不说，这样说和那样说，是不同的。

投石问路

看来又有新的认识了，借壳不可以补充流动资金直接配套融资，但可以以其他形式融资