中国饮料行业分析报告 （2013 年 2 季度）

外禅内定

目  录
Ⅰ 当季概览.........................................................1
Ⅱ 供求分析.........................................................1
一、饮料制造业市场运行情况 ........................................ 2
（一）供给：白酒、葡萄酒持续低迷，软饮料实现较快增长 .............. 2
（二）需求：国内消费市场增长稳中有升，饮料类商品零售额稳定增长 .... 7
（三）价格：饮料酒价格初回暖，软饮料价格现下行趋势 ................ 7
（四）区域结构：东部仍是主产区，中西部逐渐崛起 .................... 9
二、饮料制造业进出口情况 ......................................... 10
（一）葡萄酒进口：上半年进口小幅增长，欧盟是我国进口葡萄酒的主要来源地
................................................................... 10
（二）苹果汁出口：出口量与上年同期基本持平,出口价格持续回落 ...... 12
三、饮料制造业经营情况 ........................................... 13
（一）利润总额：白酒、葡萄酒持续“寒冬”，啤酒、软饮料迎来“春天” .. 13
（二）亏损：白酒、葡萄酒亏损加重，软饮料亏损额快速下降 ........... 15
Ⅲ 趋势预测........................................................18
一、供求预测 ..................................................... 18
二、进出口预测 ................................................... 19
（一）葡萄酒进口：限制“三公 ”消费作用持续，进口葡萄酒受限 ...... 19
（二）苹果汁出口：美国对砷设立检测，或对苹果汁出口造成影响 ....... 20
三、经营绩效预测 ................................................. 21
Ⅲ 政策解读........................................................23
一、国务院办公厅发布印发2013年食品安全重点工作安排的通知 ......... 23
二、农业部下发《关于促进茶叶生产持续健康发展的意见》 ............. 23
三、《新食品原料安全性审查管理办法》 .............................. 24
四、《2013年促进中部地区崛起工作要点》 ............................ 24
五、首部《固体饮料》国家标准2014年正式实施 ....................... 24
六、商务部正研究出台促销费具体措施 ............................... 25
Ⅳ 热点研究........................................................26
一、重庆忠县1亿元打造柑橘电子交易平台 ............................ 26
二、农夫山泉陷入质量门 ........................................... 26
三、商务部宣布对进口自欧盟的葡萄酒启动双反调查 ................... 26
四、国内饮料巨头新疆阿克苏市谋发展 ............................... 27
五、百事可乐在美检出不安全物质 ................................... 27
六、美国规定苹果汁的无机砷含量不得超过10微克 ..................... 27
Ⅴ 上市公司........................................................28
一、经营绩效：收入、利润增速进一步放缓 ........................... 28
二、盈利能力：销售净利率、营业利润率和净资产收益率现小幅下滑 ....... 29
三、偿债能力：资产负债率略有下降，偿债能力有所提高 ............... 30
四、营运能力：多数白酒企业应收账款周转率下降 ..................... 31
五、现金流量：五粮液、洋河股份等龙头企业的经营活动现金流入出现同比下
降 ................................................................. 32
六、代表性上市公司 ............................................... 34
（一）五粮液 ..................................................... 34
（二）贵州茅台 ................................................... 34
（三）洋河股份 ................................................... 35
（四）青岛啤酒 ................................................... 36
（五）泸州老窖 ................................................... 36
Ⅵ 关键指标........................................................37
图表目录
图表  1
2011年以来我国饮料酒月度产量及增速................................................... 2
图表  2
2011年以来白酒产量及增速 ....................................................................... 3
图表  3
2011年以来啤酒产量及增速 ....................................................................... 4
图表  4
2011年以来葡萄酒产量及增速................................................................... 4
图表  5
2011年以来我国软饮料月度产量及同比增速........................................... 5
图表  6
2011年以来我国碳酸饮料月度产量及同比增速....................................... 6
图表  7
2011年以来我国瓶（罐）装饮用水月度产量及同比增速....................... 6
图表  8
2011年以来批发零售贸易业饮料类商品零售总额及同比增速............... 7
图表  9
2011年以来饮料酒工业生产者出厂价格指数........................................... 8
图表  10 2011年以来我国饮料产品出厂价格指数................................................... 8
图表  11 2013年上半年饮料酒产量及同比增速....................................................... 9
图表  12 2013年上半年软饮料产量及同比增速..................................................... 10
图表  13 2011年以来葡萄酒进口量及同比增速......................................................11
图表  14 2011年以来葡萄酒进口平均单价..............................................................11
图表  15 2011年以来我国苹果汁出口量及同比增速............................................. 12
图表  16 2011年以来我国苹果汁月度出口累计均价及同比增速......................... 13
图表  17 2011年以来白酒行业利润总额及同比增速............................................. 13
图表  18 2011年以来啤酒行业利润总额及同比增速............................................. 14
图表  19 2011年以来葡萄酒行业利润总额及同比增速......................................... 14
图表  20 2010年以来软饮料制造业利润总额及同比增速..................................... 15
图表  21 2011年以来饮料酒行业亏损企业数及亏损总额..................................... 16
图表  22 2011年以来软饮料行业亏损企业数及亏损总额..................................... 16
图表  23 饮料行业关键指标预测表......................................................................... 22
图表  24 2013年一季度沪深股市饮料行业上市公司经营绩效指标..................... 28
图表  25 2013年一季度沪深股市饮料行业上市公司盈利能力指标..................... 29
图表  26 2013年一季度沪深股市饮料行业上市公司偿债能力指标..................... 30
图表  27 2013年一季度沪深股市饮料行业上市公司营运能力指标..................... 32
图表  28 2013年一季度沪深股市饮料行业上市公司现金流量指标..................... 33
图表  29 2013年一季度宜宾五粮液股份有限公司经营效益................................. 34
图表  30 2013年一季度贵州茅台酒股份有限公司经营效益................................. 35
图表  31 2013年一季度江苏洋河酒厂股份有限公司经营效益............................. 35
图表  32 2013年一季度青岛啤酒股份有限公司经营效益..................................... 36
图表  33 2013年一季度泸州老窖股份有限公司经营效益..................................... 36
图表  34 2013年2季度饮料行业关键指标............................................................... 37