上海强劲地基终止IPO 被中化岩土定增收购

前瞻投顾IPO

3月6日终止IPO审查的上海强劲地基工程，已被中小板上市公司中化岩土以发行股份及支付现金的方式购买100%股权。

据证监会网站3月7日公布的消息，截至3月6日，本周无新增申报企业，上海强劲地基工程股份有限公司IPO终止审查。同时，排队IPO的企业共692家，其中沪市主板市场173家，深市中小板284家，创业板235家。

IPO咨询机构前瞻投资顾问发现，上海强劲地基工程股份有限公司的保荐商为万联证券，终止时间为3月6日，之前的审核状态为“落实反馈意见中”，原本计划在中小板上市。

上海强劲地基工程股份有限公司由上海强劲基础工程有限公司整体改制而成，创建于1998年，注册资本8200万元，自有职工800余人，拥有国家甲级设计资质和壹级专业施工资质，为客户提供地基工程设计、施工、咨询、服务一体化解决方案。业务涉及工业设施，房屋建筑，地铁、隧道、磁悬浮交通、铁路、公路、桥梁、水利等市政设施和地下空间的基坑支护、桩基、边坡加固和地基处理工程。

中化岩土将强劲地基收入囊中  以拓展城市轨道建设

在上海强劲地基工程终止IPO之后没多久，停牌已有三月的中小板上市公司中化岩土（002542）在3月9日晚间公布了重大资产重组预案，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买上海强劲地基工程股份有限公司和上海远方基础工程有限公司100%股权。根据预案，本次重组拟定的交易金额为8.08亿元。其中，公司拟以12.13元/股的价格发行5860.00万股，其余9718.20万元以现金形式支付。

对于上海强劲地基的业绩表现，其老股东分别做出了承诺：各股东承诺2014年至2016年净利润分别不低于4500万元、5500万元、6600万元，不足之处将予以补偿。反之，若上海强劲2014年至2016年实际实现的净利润合计超过1.66亿元，则累计实现净利润超出部分的30%将奖励给上海强劲的经营管理团队。

中化岩土表示，交易完成后，三家在国内地基与基础工程各自领域具有领先地位的专业服务提供商将实现全方位的深度融合，中化岩土优势业务服务领域将由原来石油、石化等工业领域，大幅向城市轨道交通等基础设施建设、商业及民用建筑领域全面突破。

地基处理应用看好节能环保技术

公开资料显示，上海强劲2011-2013年的主营业务收入分别为3.56亿元、4.53亿元以及5.15亿元。

前瞻投资顾问认为，从主营业务收入来看，上海强劲过去几年的业绩表现还是十分抢眼的，基本可以排除公司因业绩下滑而被迫终止IPO。但对于这样一家财务状况良好的拟上市公司，放弃独立IPO，选择被上市公司定增并购，令外界猜测不断。但至少可以肯定的一点是，公司实现资本对接的愿望十分迫切。

对岩土工程市场有过持续跟踪研究，曾为“岩土科技股份有限公司”提供上市前细分市场研究和募投项目可行性研究的IPO咨询机构前瞻投资顾问发现，2008年四川汶川地震后，我国岩土工程行业市场规模增长迅速；2011年，岩土工程市场规模已经达到3055亿元，增长速度继续保持在34.3%的高水平。其中，地基处理行业是岩土工程中非常重要的一个细分领域。

目前，地基处理行业发展的大趋势是推广应用节能、绿色环保、节地、节材、成本省、工期短、效果好的创新技术。

在这方面，上海强劲似乎早有布局。公司官网称，公司采用绿色、环保、节能、节地的产业升级自有核心技术降低工程造价，以此为客户创造价值，从而引领行业从低价恶性竞标模式向技术竞标商业模式转变，实现地基工程企业的可持续发展。

前瞻投资顾问认为，土建需求的进一步扩大，对地基处理技术也提出了更高的要求，对于拥有节能处理技术，且有能力承揽勘察、设计咨询、施工为一体的整体承包业务的工程公司，将拥有更为领先的竞争优势。

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