可转债知识点

维埃埃 · 发表于 2014-6-10 17:23:13

关于可转换公司债券，下列说法错误的是（）。
A．赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越高，赎回的期权价值就越小，越有利于转债持有人
B．在股价走势向好时，赎回条款实际上起到强制转股的作用
C．股票波动率越大，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高
D．转股价格越低，期权价值越高，可转换公司债券的价值越高

wanghaisang · 发表于 2014-6-11 00:06:05

A赎回期限越长（有利于发行人）、转换比率越低（有利于发行人）、赎回价格越高（有利于持有人），赎回的期权价值就越小，越有利于转债持有人（错）
B不太理解。股市向好，认股权价值越大，赎回条款逼着持有人转股？
C对
D对

维埃埃 · 发表于 2014-6-11 10:21:44

wanghaisang 发表于 2014-6-11 00:06
A赎回期限越长（有利于发行人）、转换比率越低（有利于发行人）、赎回价格越高（有利于持有人），赎回的期权 ...

答案对，B是你说的意思，加油！

gy616 · 发表于 2014-6-11 16:34:00

B是错的。股价向好时，债券持有人就会倾向转股，但赎回条款无疑是剥夺了债券持有人转股的权利，所以是起到抑制转股的作用。

维埃埃 · 发表于 2014-6-11 18:02:15

gy616 发表于 2014-6-11 16:34
B是错的。股价向好时，债券持有人就会倾向转股，但赎回条款无疑是剥夺了债券持有人转股的权利，所以是起到抑 ...

赎回条款是指发行人的股票价格在一段持续的时间内,连续高于转股价达到一定幅度时,发行人按照事先约定,将尚未转股的可转债买回。一般地,在股价走势向好时,赎回条款实际上起到强制转股的作用,也就是说,当公司股票增长到一定幅度,转债持有人若不进行转股,那么,他从转债赎回得到的收益将远低于从转股中获得的收益。因此,赎回条款又锁定了转债价格上涨的空间。当前已发行转债的赎回条件一般是当期转股价比率的130-150%。

是正确的，你没了解赎回条款的基本概念，我操作过可转债，建议看下基础材料之后再讨论。

baby1215 · 发表于 2014-6-11 18:22:30

BCD.赎回是反向因素之一

klina · 发表于 2014-6-12 11:45:36

那错误的只有A了？

gy616 · 发表于 2014-6-12 19:32:59

维埃埃发表于 2014-6-11 18:02
赎回条款是指发行人的股票价格在一段持续的时间内,连续高于转股价达到一定幅度时,发行人按照事先约定,将尚 ...

是我理解错误，谢谢指正！

随便说说 · 发表于 2014-6-12 23:06:13

应该选A和B

补充内容 (2014-6-15 21:21):
当时想的不够透彻，只有A

mayaman86 · 发表于 2014-6-13 21:35:26

A

		自动登录	找回密码
密码			快速注册

[必考知识点] 可转债知识点