关于股权激励行权价格的思考和疑问。欢迎大家讨论！

dusicheng

股权激励的股票来源于增量股票的思考和疑问。望大家讨论。

1、根据《上市公司股权激励管理办法》（试行）第二十四条规定：上市公司在授予激励对象股票期权时，应当确定行权价格或行权价格的确定方法。行权价格不应低于下列价格较高者：（一）股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；（二）股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。

2、根据《股权激励有关备忘录1号》关于限制性股票授予价格的折扣问题：如果标的股票的来源是增量，即通过定向增发方式取得股票，其实质属于定向发行，则参照现行《上市公司证券发行管理办法》中有关定向增发的定价原则和锁定期要求确定价格和锁定期，同时考虑股权激励的激励效应。（1）发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的50%

3、如果股权激励的人超过了200人，是不是还要参照《上市公司证券发行管理办法》“公增”的条件。但股权激励不涉及募集说明书，所以是否考虑发行价格不低于“本次股权激励董事会决议公告日或者激励草案摘要公告日前20个交易日公司股票的均价或前一交易日的均价？”

事实上这里有个很矛盾的问题，这么多价格，到底确定哪一个？我的看法是满足所有上述条件后，最后的价格是唯一的，发行价格和行权价格应该是一致的。比如，根据股权激励管理暂行办法确定的行权价格是 25元，也就是说公司股价到了25元以上，相关人员可能会要求公司发行股票满足其行权。如果根据非公开发行甚至公开发行确定的价格不是25元，请问，矛盾是不是就出现了？所以我认为，最后确定的价格应该取满足所有条件后的唯一的一个价格，确定的行权价格就是发行价格。

Darkbb

我觉得楼主多虑了。。。不同的价格标准本来就是适用不同的激励形式的。。。
同一次股权激励，必定能找到一种匹配的定价方式。。。而不需要满足所有的定价方式

myl600993

个人看法,欢迎指正:
1、根据《上市公司股权激励管理办法》（试行）第二十四条规定：上市公司在授予激励对象股票期权时，应当确定行权价格或行权价格的确定方法。行权价格不应低于下列价格较高者：（一）股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；（二）股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。
2、根据《股权激励有关备忘录1号》关于限制性股票授予价格的折扣问题：如果标的股票的来源是增量，即通过定向增发方式取得股票，其实质属于定向发行，则参照现行《上市公司证券发行管理办法》中有关定向增发的定价原则和锁定期要求确定价格和锁定期，同时考虑股权激励的激励效应。（1）发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的50%
一个是限制性股票,一个是股票期权,两种激励方式

3、如果股权激励的人超过了200人，是不是还要参照《上市公司证券发行管理办法》“公增”的条件。但股权激励不涉及募集说明书，所以是否考虑发行价格不低于“本次股权激励董事会决议公告日或者激励草案摘要公告日前20个交易日公司股票的均价或前一交易日的均价？”




事实上这里有个很矛盾的问题，这么多价格，到底确定哪一个？我的看法是满足所有上述条件后，最后的价格是唯一的，发行价格和行权价格应该是一致的。比如，根据股权激励管理暂行办法确定的行权价格是 25元，也就是说公司股价到了25元以上，相关人员可能会要求公司发行股票满足其行权。如果根据非公开发行甚至公开发行确定的价格不是25元，请问，矛盾是不是就出现了？所以我认为，最后确定的价格应该取满足所有条件后的唯一的一个价格，确定的行权价格就是发行价格。
许多人都想到了,我看只有作为一种特殊类型来对待算了,不应视为增发处理,


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zhbhcf

个人看法,欢迎指正:
1，由于有“限制性股票”,与“股票期权”这两种“股权激励”的处理办法，故定价会有不同。
2，上市公司可以满足“股权激励”条件的应该不多吧，即使多也主要是公司的员工，特殊情况下还有公司的股东，应该不会演变成“公增”吧？