风险有限而获利可能无限（理论上）

xinyang · 发表于 2009-12-31 10:02:54

那几个期权头寸应该选什么啊？
A看涨多头、B看涨空头、C看跌多头、D看跌空头

jucove · 发表于 2009-12-31 10:08:37

A、C基础那本书上有

marlz · 发表于 2009-12-31 10:14:59

顶楼上，关键在于理论上

cakeater · 发表于 2009-12-31 10:27:36

看跌多头理论上赚的差价是行权价（即基础价格降为0），怎么会是获利无限呢？

skilover · 发表于 2009-12-31 10:28:18

应该只有A看涨多头才对吧，看跌多头的收益还是有限的，标的资产的价格最大限度跌到0，收益始终有限

xinyang · 发表于 2009-12-31 10:29:33

可我觉得C是有问题的，理论上，股票价格最多能跌到0，故看跌多头获利最多为（K-0）*N（N为数量），而K是确定的，其获利不可能无限，即使在理论上。我觉得书上讲得有问题。

jucove · 发表于 2009-12-31 10:37:02

去年的真题里有这个题，以书上的表述来答。看跌多头在理论上当然“有可能”是无限的。关键看是以什么作为UNDERLYING。任何价格不确定的资产或者拟定的一个变量都可以作为OPTION的UNDERLYING。谁说UNDERLYING一定就是股票或者指数什么之类的？

younger1999 · 发表于 2009-12-31 10:43:20

C是可以的，股票期权和商品期权的价格最多跌到0，但是结构化的期权，合同的价格是可以为负数的，去年爆仓的很多结构化衍生产品，就是这样。

jucove · 发表于 2009-12-31 10:50:35

我设计一个看跌期权，UNDERLYING是A，(A=3000—沪深300指数)，然后你购买一个这样的PUT OPTION，从理论上来讲，LONG POSITION(多头）收益就是无限的了。

yellowtulip · 发表于 2009-12-31 11:04:59

这个只能选A

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