本帖最后由 kevinli2012 于 2011-4-12 12:02 编辑
PRE_IPO项目 （皮革）引进战略投资者 明年上半年报材料””
xx皮革项目分析 一、 概述 中国是世界最大的原料皮生产国，同时也是世界上皮革成品的出口大国，目前原皮的市场供应与原皮的市场需求还有一定差距，同时工信部要求关闭部分落后产能，并提升准入门槛，因此在未来数年原料皮特别是牛皮还需要大量通过进口来满足市场需求。 经过多年发展，中国已经形成了河北辛集、浙江海宁、广东狮岭等大型的制革产业基地，并形成完整的产业链。因此，原料皮供求关系的地域特征明显。湖南XX皮革有限公司是湖南省的原料皮龙头企业，同时湖南省以及周边的湖北、江西等省也是国内的农业大省，因此在华中地区具有地域优势。 公司的净利率保持稳定，主营收入以及净利润保持稳定增长，应收账款以及未分配利润正常。同时公司属于原材料供应厂商，主要生产牛皮、猪皮、羊皮及其制品、皮革化工、皮革设备及汽车配件，技术能力体现在生产工艺环节，公司的盈利能力主要通过产能扩张的方式实现。 建议按2010年10倍PE以内的价格参与，即4.2元/股。预计2011年公司净利润4500万元，2011年每股收益0.56元/股，每股净资产3.80元/股。建议的投资价格折合2011年7.5倍PE、 1.10倍PB，以上分析未考虑收购的资江农药厂380亩土地及房屋建筑部分增值因素，因此安全边际高。 公司新的生产基地已经开始建设，今年预计净利润在4500万到5000万左右。如果有着强有力的券商介入，加上会里的较强沟通能力，公司的中小板上市将成为大概率事件。2011年一季度民生证券成功过会5单IPO，在所有券商中排第三，符合上述条件。公司最早明年1月前报送材料，最迟明年7月前报送材料。公司董事长对企业的未来充满信心，可以签署业绩增长协议或退出回购协议。 QQ：1078039077 | 
雷达卡
发表于 2011-4-12 11:01:10
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