名雕装饰未过会讨论

xiusun

名雕居然被否了，出乎我的意料。
原来看它的说明书，感觉行业地位较高，盈利能力突出，独立性也没什么问题，应该能过。
不缺钱是一个小问题，但不是硬伤。
此外，从事后诸葛亮的角度分析，名雕的豪宅定位是否与国家政策不大相容？
公司未进入广州市场，但募投项目计划在广州开店，能否实现收入存在不确定性？
请各位发表一下高见。

wangmengshtj

同等规模的装修公司很多，门槛较低，且该公司区域性较强，深圳地区业务占比达到70%，装修行业不是简单的复制，不同地区的装修风格会有较大差异，上市后跨地域扩张业绩会面临很大的不确定性，成本会进一步上升，盈利能力值得商榷。

wangmengshtj

另外，从财务角度出发，装修都是非标准化的产品，面对的客户又都是住宅业主的个体，营业收入难以规范，有操控业绩的风险，不知道这是不是他被否的原因之一？

xiusun

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对，区域性太强是它的问题所在。
能否在其他地方复制深圳的成功，有待商榷。

cesl

非统一的精装修很难取得通过

海纳

应该是家装业务模式的问题，结算收款和采购付款的现金比例太大（如招股书186页披露），无法确保收入成本的真实性和完整性。

海纳

报告期内公司对外采购、住宅装饰项目销售收款采取现金方式结算占相应总
结算金额的比重如下：
项目                            2010 年 2009 年 2008 年
住宅装饰项目销售收款现金结算比重 11.04% 31.22% 32.40%
对外采购现金结算比重             43.62% 51.10% 48.95%

海纳

报告期内公司对外采购、住宅装饰项目销售收款采取现金方式结算占相应总
结算金额的比重如下：
项目                            2010 年 2009 年 2008 年
住宅装饰项目销售收款现金结算比重 11.04% 31.22% 32.40%
对外采购现金结算比重             43.62% 51.10% 48.95%

wangmengshtj

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对这点我也有所怀疑，但是不明白他怎么过了预审？

hahashanghai

求名雕的招股说明书,谢谢!!!