证监会：今年筹建全国性场外交易市场

zhenghg

证监会有关负责人4月5日表示，证监会今年将在总结中关村公司股份转让试点经验的基础上，筹建统一监管下的全国性场外交易市场。场外交易市场不是以融资为目的，而是以交易为目的。场外交易市场挂牌公司将纳入非上市公众公司监管，挂牌企业股东允许超过200人。此外，未来将研究场外市场到场内市场的转板机制。

该负责人表示，全国性场外交易市场建设将分两步走，第一步是从中关村试点扩大到全国的高新园区企业，第二步是进一步扩大到全国所有股份公司。他解释说，考虑到我国中小企业数量众多，地区之间发展不平衡，企业规模、成长阶段和业态模式存在较大差别，我国场外市场建设将从市场需求出发，总体设计、分步实施，把自上而下与自下而上结合起来，逐渐实现分层构建。

对于场外市场发展可能会对场内市场产生冲击的担忧，该负责人表示，场外市场与场内市场具有不同的运行特点和定位，不用担心。一是场外市场不是以融资为主要目的的市场，市场扩容效应很低。中关村试点6年来，企业定向增资金额仅有17.1亿元，且企业单次融资规模几千万元；二是场外市场活跃度远不及场内市场。由于场外市场挂牌公司没有经过公开发行，股本集中度较高，交易涉及的资金量非常有限。从中关村公司股份转让试点情况看，2011年1月1日至今，成交金额只有7.32亿元，平均换手率3.4%，而同时期场内市场换手率超过230%；三是场外市场与场内市场投资者群体不尽相同。由于场外市场实行严格的投资者适当性管理，并且采用议价转让方式，公司更希望与企业具有产业和市场关联的产业资本和股权投资基金进入，中关村试点中，参与人主要为机构投资者，自然人主要是公司高管、核心技术人员和发起人股东。

zutao1989

不是以融资为目的？那交易的目的是什么呢？为了交易而交易吗？场外市场设立的目的又是什么呢？中小企业的融资难问题又怎么办？.....................

steel-boy

"场外交易市场不是以融资为目的，而是以交易为目的。"我觉得这句话很值得商榷。去年证监会紧急叫停了多家区域性产权交易中心，莫非就是为了筹建统一监管下的全国性场外交易市场？不以融资为目的，如何有吸引力？

250151433

希望新三板市场早日发展起来

dijuzi

新三板就是以融资为目的的话，有谁会去买呢。没有转板机制，新三板的作用就是尽早的让企业进行规范化运营，其他的都是忽悠

yangmeijian

号称是会学台湾兴柜市场

miyoka_fin

台湾的兴柜市场有政府的绝对支持，要IPO的，都要先去兴柜挂牌一段时间，国内如果也能这么做，场外市场的发展才能更显著，更有成效呢。

susufish

澄清一下，我在现场听了谢主任的发言，他说的是不以融资为主要目的，举例是目前新三板几年来融资非常有限，另一个理由是新三板的企业在快速成长期，不太愿意以大量的股权融资稀释既有股东的权益。

笑熬浆糊

场内市场什么时候说过以“圈钱”为目的了？
场外市场不以融资为目的，应该是指公募方面，因为属于非上市公众公司。
对于私募融资是鼓励的。

yang2084

这么说因为是要低调。低调做事，是好现象。