关于拟上市公司增发股份价格设置的问题

luciver · 发表于 2012-7-16 12:49:20

拟上市公司募过一轮VC，价格每股3块，现在公司想向老股东和技术团队（不包括VC）做一轮增发，增发的价格能不能低于3块？或者能不能以经审计后每股净资产作为定价依据？

xingyeyu · 发表于 2012-7-16 15:01:14

可以低于三块，但是你得考虑做股份支付处理了~VC入股价格在先，后续多是以此为参考价格，看看你们6有什么好的解释没有，以经审计后的每股净资产做定价依据人为操作空间太大，风险也相应较大。

投行小兵兵 · 发表于 2012-7-16 15:49:39

一、要看vc现在持有的股权比例是不是能够否决你增发的事项，如果是，就要征求vc的意见，二、如果vc持股比例不足以否决增资行为，那么增资价格设置低于3元/股是可以的，但需要说明的是，如果vc也表达按此低价增持，那么就需要满足vc的要约

kisaqlee · 发表于 2012-7-16 16:02:19

我在想增发的股份条件是未来必须在公司干满三年，加上一些必要的补充条款，股份支付所确定的管理费用是不是就可以分三期摊销，从而对拟上市公司上市前一年净利润影响减少？涉及股份支付自然价格就要比公允价格低啦…

Allen4584 · 发表于 2012-7-16 16:12:21

可以啊。。。一元钱都可以。。。。不过要作为股份支付

海纳 · 发表于 2012-7-16 16:56:59

这个问题应该分成两块来考虑：1、向所有老股东增发新股（包括VC）实际是配股，增资方案要通过股东会，价格按公司法要求每股高于1元即可（不要求高于净资产），这个过程不产生股份支付；2、老股东以外的技术团队增资每股必须高于1元，增资价和市场价之间的差额作为股份支付处理，通常不认为净资产等于市场价，如果采用股权转让方式，转让价格可以低于1元，差价作为股份支付处理。发行部不鼓励对股份支付的费用采用分摊来处理，如果分摊可以参考其之前提出的条件，且这一条件可能在未来不被认可。

peichen · 发表于 2012-7-16 21:59:33

可以低于3元。

caixinguo · 发表于 2012-7-17 09:38:27

是不是还要看看你和VC当初签署的投资协议有没有增资的特别约定

211橄榄树 · 发表于 2012-7-17 11:00:47

增发不包括VC的话，需要经过VC同意，不仅是价格的问题，还有定向增发造成的股份稀释会对VC有影响的，如果第一轮私募协议里有反稀释条款就不行，VC还要求同比例同价格增发呢。

ljxjxm · 发表于 2012-7-17 11:44:23

低于3元应该没问题，需考虑增资时点的净资产，增资后的VC价格，不要被套上股份支付

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