期权

王十一

关于看涨期权：期权价格为5元，行权价10元，市场价12元：

A 时间价值为7元；

B 期权价值与波动成正相关；

C无风险利率上升，看涨期权价值上升，看跌期权价值下降；

D 时间价值与到期时间成正相关，时间越长时间价值越大，随着到期时间的缩短，成线性下降

byl0728

答案是abc吗？

angelababy

关于看涨期权：期权价格为5元，行权价10元，市场价12元：

A 时间价值为7元；
   期权的理论价值等于内在价值加上时间价值，内在价值=市场价格-行权价格=12-10=2，未告知理论价值，时间价值不可计算

B 期权价值与波动成正相关；
   OK

C无风险利率上升，看涨期权价值上升，看跌期权价值下降；
   OK

D 时间价值与到期时间成正相关，时间越长时间价值越大，随着到期时间的缩短，成线性下降
     确实正相关，不过不是线性关系

参考答案 ：B/C

兰花豆

同意3楼
另影响看涨期权的因素：
股价、期限、波动率、无风险利率：正相关
执行价、红利：负相关

发审委委员

BC
根据我掌握的，该题各选项的判断如下：

A 时间价值为7元；
错
期权价值=内在价值+时间价值
内在价值是期权立即执行所能产生的经济价值，这里看涨期权的内在价值=标的股票价格-行权价格=12-10=2元
通常，我们所说期权价值就是期权的市场价格（隐含了假设：市场是有效的。尽管市场并不如此。），这里期权价值就是5元。
所以，时间价值=3元

B 期权价值与波动成正相关；
对
期权主要是通过标的股票未来价格的波动赚取收益的，标的股票波动性越大，期权未来能获得的收益也就越大，所以期权价值与标的股票波动正相关。

C无风险利率上升，看涨期权价值上升，看跌期权价值下降；
对
无风险利率对期权价值的影响不想标的股票波动性那样明显，但根据期权定价公式仍可以推出。

D 时间价值与到期时间成正相关，时间越长时间价值越大，随着到期时间的缩短，成线性下降
错
这个选项前半部分和后半部分都不正确，因为：看涨期权分欧式和美式，欧式到期日之前是不能执行的，所以，到期时间长并不能增加其执行机会，不能说时间越长价值越大；但是这对美式期权则是成立的，因为美式期权到期日之前都可以执行，时间越长执行机会越多。
至于后半部分，时间价值是波动的价值，与到期时间之间不存在线性关系。

whoisbad

看圣才的辅导书，正好说到这题，说答案是B，C不对，说是要按利率变化对标的物的市场价格影响，所以不一定。这本书很垃圾，不过它这么说我也不知道对不对，因为证券基础知识这些我没时间看。。

thexuanxuan

无风险利率对期权价值的影响是综合的吧，因为影响到了资金的流向，比如流向期权市场、流向储蓄等，还会影响基础资产的价格，进而对期权价值也有影响，所以要综合判断。

arrow

C是错误的.

投行大叔

C is right ,absolutely

eagle2009

C 对 ，期权有个复杂模型推导的。从业资格书有。

A 如果要对，是内在价值=12-（10-5）=7 元。注意，必须假设的是期权的市场价是12，不是说标的资产市场价12元。内在价值就是立即行权能够得到的利润价值，而时间价值就是市场购买该期权付出价值减去内在价值。因为人们认为未来随着波动新内在价值大于目前的购买价。