证监会再开保代罚单 中信证券被出具警示函

阿聪

本报记者 朱宝琛

　　自有监管记录的2004年6月以来，证监会一共向5家券商出具过警示函

　　证监会日前再开保代罚单。

　　根据证监会官方网站显示，中信证券(10.51,-0.22,-2.05%)及保荐代表人张宁、刘顺明在百隆东方(7.75,-0.19,-2.39%)股份有限公司(发行人)首次公开发行股票并上市项目尽职调查过程中，未能诚实守信、勤勉尽责地履行职责，对于发行人2012年以来业绩大幅下滑的情况，在向中国证监会提交的关于发行人会后重大事项的承诺函中未如实说明，亦未在招股过程中作相应的补充说明。

　　证监会认定：中信证券的上述行为，违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》(证监会令第63号)第四条的有关规定。按照《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十六条的规定，中国证监会决定对中信证券股份有限公司采取出具警示函的监督管理措施。同时，保荐代表人张宁、刘顺明的上述行为违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》(证监会令第63号)第四条的有关规定。按照《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十八条的规定，中国证监会决定在2012年10月26日至2013年1月25日期间，暂不受理张宁、刘顺明出具的与行政许可有关的文件。在此期间，由他们出具行政许可有关文件并已受理的行政许可申请中止审查。

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百隆东方主营色纺纱的研发、生产和销售，于今年5月31日以每股13.6元公开发行，并于6月12日上市。但不过两个月，其披露的二季报显示，该公司今年上半年净利润为2.05亿元，同比大幅下降72.04%。

　　10月8日，百隆东方发布公告称，因业绩“变脸”，2012年9月28日收到中国证监会宁波监管局行政监管措施决定书，百隆东方以及百隆东方董事长杨卫新、董事会秘书潘虹、财务总监钟征远分别被出具警示函。

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2009年和2010年两轮改革主要举措：取消新股发行定价窗口指导，完善报价和配售约束机制，加强公众监督和约束，加强新股认购风险提示，主承销商自主推荐并扩大网下询价范围，重视中小投资者申购新股意愿。改革效果：新股发行价格与二级市场接轨，一级市场聚集巨额认购资金状况明显改观，市场自我调节功能逐步发挥作用，一级市场固有风险开始显现，市场约束机制初见成效，市场主体各担其责的意识明显增强，向纵深推进改革已成为市场各方共识。

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11月15日，因百隆东方(7.90,0.15,1.94%)(601339.SH)上市后业绩大幅下滑，未在会后事项承诺函上申报，亦未在招股过程中作相应的补充说明，中信证券(10.51,0.00,0.00%)(600030.SH)保荐人刘顺明、张宁被采取监管措施，证监会将在3个月不受理其所负责的推荐的监管措施。中信证券也承担连带责任被监管层出示警示函，两项措施已于10月26日生效。

　　相同的一幕是，两个月前，国泰君安证券[微博]保荐人张力、曾建，也因保荐项目珈伟股份(7.080,0.16,2.31%)(300317.SZ)上市后业绩大降未及时披露被采取同样的监管措施。

　　公开信息显示，自有监管记录的2004年6月以来，因保荐项目上市后业绩大幅下滑未及时进行风险提示，而被证监会采取监管措施的保荐人仅6人。除上述4人外，2011年，民生证券两名保荐人亦因科冕木业(9.85,-0.33,-3.24%)(002354.SZ)上市当年营业利润下滑50%未及时风险预警受罚。

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截至11月15日，2012年共有156只新股完成发行，共募集1017.93亿元，共产生52.94亿元保荐承销费，由38家券商分食。今年投行格局变化很大，平安被国信拉下马，中信在乱世中华丽转身，民生后来发力，而合资券商们却集体失语。

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今年，IPO市场呈降温趋势。截至目前，两市共有156只新股完成发行，较去年同期的282家，减少44.68%。共募集1017.93亿元，较全年的5440.04亿元，减少幅度达到81.29%，也就是说，今年的发行规模还不到去年的1/3。

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在发行数量和规模下滑的同时，新股发行平均市盈率也出现明显的下滑。由2011年的44.84倍，下滑至如今的30.2倍。单独就创业板来看，其市盈率下滑速度明显，今年的平均发行市盈率为33.58倍，去年则达到49.61倍。

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今年发行市盈率最高的公司华西证券承销的华录百纳，市盈率为82.46倍，其次分别是民生证券保荐的天山生物、招商证券保荐的国瓷材料发行市盈率在55倍左右。发行市盈率在50倍以上的公司大多集中在今年上半年。