《企业债券》练习题（20130624）

阿聪

2012年真题
甲公司2012年末的净资产为40亿元，近三年平均可供分配的净利润为7000万元，拟发行企业债券投资一个投资总额为20亿元的固定资产投资项目。假设票面利率为5%。请问甲公司发行企业债券的金额为（   ）亿元。
A.10
B.12
C.14
D.16
答案：【 B。按照净资产计算，发行债券不超过净资产的40%，那么可以发行企业债券的金额为16亿元；按照发行企业债券最近三年平均可供分配净利润可以支付债券1年的利息，0.7/5=14亿元；企业债券募集资金金额不得超过固定资产投资项目总额的60%，20*60%=12亿元，因此，甲公司此次发行企业债券的上限为12亿元。  】

关联知识点复习：
《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金[2008]7号）

企业公开发行企业债券应符合下列条件：
（一）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；
（二）累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%；
（三）最近三年可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息；
（四）筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%；
（五）债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平；
【注：企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十】
（六）已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；
（七）最近三年没有重大违法违规行为。------------

bruce1225cn

兄弟，你又开始复习啦？不至于吧

yzscholl

这题答案应该是14亿，企业债券可以有20%用于补充流动资金，因此除了12亿用于项目以外，还可以有3亿用于补充流动资金。但考虑到票面利率的限制，因此应该是14亿的发行规模。

愁予

yzscholl 发表于 2013-6-24 20:09
这题答案应该是14亿，企业债券可以有20%用于补充流动资金，因此除了12亿用于项目以外，还可以有3亿用于补充 ...

你想多了吧，要这么说，募集资金还能偿还银行贷款呢，那没限制，这题还怎么答

kxtyy

yzscholl 发表于 2013-6-24 20:09
这题答案应该是14亿，企业债券可以有20%用于补充流动资金，因此除了12亿用于项目以外，还可以有3亿用于补充 ...

募投已经确定为固定资产投资了吧

yzscholl

愁予 发表于 2013-6-24 20:33
你想多了吧，要这么说，募集资金还能偿还银行贷款呢，那没限制，这题还怎么答

企业债券可以有20%的募集资金用于补充流动资金或是偿还银行贷款，这道题干只是问你这个企业能发多少企业债券，又没说资金全部用于这个项目。

西西TT

当时忘了是50% 60%还是70%，结果选了60%，哈哈哈

投行家

题干说的很清楚，全部用于投资这个项目。

yzscholl

投行家 发表于 2013-6-24 21:52
题干说的很清楚，全部用于投资这个项目。

题目只是说企业拟发行企业债投资于某个项目，这与募集资金全部用于某个项目的表述还是不一样的。实务操作中只要允许企业通常也会留个20%用来补流，不会全部配在项目上。

eleven

题目倒底有没有“全部用于”几个字？如果没有，那答案真的是14亿，可以用2个亿补充流动资金或偿还银行贷款
如果有，那只能是12亿了。
话说这题考的超级没有水平啊！超级没有实务经验啊！！！
能发14个亿，谁会只发12个亿，白给的2个亿的流动资金额度都不要了，这发行人和券商绝对是脑残了。