2月18日股转公司武汉诉苦大会概况

kks

事项声明，这个吐槽贴不针对任何券商也不针对股转公司，因为大家都活的很辛苦（包括股转公司）。发这个贴纯属是想吐槽一下目前新三板的困境。其实每次参加股转公司或证监会组织的新三板的小范围闭门会都基本上是诉苦叫穷会。

2月18日至2月19日股转公司在武汉召集全国大量挂牌公司，目测200+以上和20+主办券商在武汉开会。2月18日上午和下午各安排一场讲课。讲后续服务信息披露和交易制度。课上完后开始开会，（注意此时券商和企业分开开会了）。

上午讲课部分：企业和券商均在座，说的是形式一片大好，大有超英赶美，超越主板，追赶纳斯达克之势。主要谈今年新三板优先股和并购规则会出台，且优先股规则属于新三板“首发独占”，然后说三板规则宽松，打破很多的主板陈规，让市场代替监管层来自己判断等等。挂牌企业听的都热血沸腾，士气高涨。但是说的转板时，话锋一转，说要至少符合主板或创业板上市条件。这本来也属正常，避免监管套利嘛。但是这句话其中暗藏杀机。因为根据证券法证券上市条件之一是“公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上”。这个对目前三板的三板企业是很困难的，（很多企业股东都在10人以下，全年没几笔交易）。除非你转板时发行新股，但是只要你发行新股不又回到向发审委报材料的老路上了？这还叫转板吗？

下午讲课部分：下午才是重头戏，下午讲的是做市商交易规则。可以说一下几个关键的指标：券商做市持股最低比例10%或（也许是且，我不记得了）100万股，如果企业选择其他交易方式后转为做市则为10万股起步。一家挂牌企业的做市商至少两家。不允许券商点选成交，按照时间优先和价格优先的原则（大悲剧）成交、买卖盘差价人为钉死在5%（这是更大的悲剧）。这一规定基本上就是一锤子把券商给钉死了。

kks

先占一楼，天亮继续

5%的买卖盘的差价上限基本上把券商给钉死了。连股转公司的领导在讲课时都自己说这个规定相当苛刻。台湾兴柜市场是15%，现在才提高到7%。纳斯达克是市场决定差价。目前做市商刚刚上线就订一个如此苛刻的差价上限。我估计证券公司做市时很难根据市场变化平衡头寸，市场也很难真正做活跃。券商持股的下线倒是放的很开，10万股也能玩。但是一个只有10万股头寸的券商面对一堆金融净资产500万起步的机构投资人，手里那点股票存货岂不是肉包子打狗，有去无回？所以这个指标低是个假象，你手里没个几千万股，瞬间投资人就会把你的货全部扫光。大概也正因为如此，会里才放心大胆的订这么个低指标出来。另外股转公司已经明确提醒各券商在做市商上要投入很高的IT系统建设成本（今年做市商挣钱没指望了）。


大会开完会，券商和股转公司人开始开小会。这次会议要求原则上安排券商部门负责人到场。到会的券商很多也是部门一、二把手之类的角色。我观察了一下券商基本是新三板排名靠前的券商和传统IPO较好的券商。寒暄完了，各券商依次发言：
1、G券商：“现在一些企业很难搞啊，不交持续督导费，有些企业挂牌一年了还没交挂牌费，这种垃圾企业我能发个公告谴责它吗？或者股转公司搞个黑名单之类”（大家纷纷赞同）
     股转公司：（这事你们也有责任，这种不诚信的企业你们怎么能推荐他去挂牌呢？）（还是股转公司水平高，一句话大家都哑口无言）

2、C券商：”去年做了很多家，本以为今年过上好日子了，结果今年发现持续督导费很多都收不上，能不能股转公司统一收持续督导费，再分给我们一些。这样名正言顺。“（众券商哄笑，股转公司的领导都懒得回应这个搞笑的请求）
     C券商又说：”现在企业真的很难搞，很多人不缴费，我也拿他们没办法，又不能起诉他们“
股转公司：“以后你们推荐挂牌企业要挑一下嘛，太烂的没诚信的不要推荐上来。”
S券商：”现在都吃不饱，还挑三拣四，岂不要饿死！“（众人无语中.......)
C券商继续说：”关于做市商这一块，我们要投入很高的IT系统建设成本，这个我明白，但是能否告诉我大约多少钱？公司要编预算。（我估计他想说，亏也要亏个明白吧）”（股转公司没有回答）
   
3、Q券商：“请问做市商8月确定可以推出吗？新三板并购规则，优先股规则神马时候推出？“
股转公司：”我们全力以赴，争取8月推出做市商系统，至于后两个没有明确时间。证监会正在研究修订全部市场的并购规定，到时候一起出台”


4、X券商（怒了，开喷）：“上次做市商会我也开了，结果搞了这么一个东西出台，我回去就对公司老总汇报，说这做市商要这样搞，三板完全搞不起来。大家每家券商都去台湾、美国学习做市商制度，请问会里派人学了没有？！，另外合格投资人制度完全不明确，例如别的券商已经认定为合格投资人，转到我们这边开户，我们是否还需要认定？现在没有依据和细则，纠纷不断，客户都到证监局投诉我们了”（股转公司说了一些苦衷，好言安抚了半天）

5、s券商：“今年挂牌了一家收入利润很高的企业，本来企业是很感谢我的，但是参加挂牌仪式时发现周围企业有收入几十万的，还有连续亏损的。企业老板回来后向我抱怨说，自己和这种垃圾企业在一起真是可耻！！！！请问股转公司是否有新三板分层的计划”
股转公司领导让个券商讨论一下分层的标准，结果大家各个意见不一，最后股转公司说：“这事我们已在研究，但是没有时间表”

6、D券商:"我们搞三板比较早了，但是年年亏损，现在券商新三板搞的早，亏的多，搞的晚亏的少。恳请股转公司考虑大家的难处，未来在制度设计上让券商有盈利的可能“
A券商：“我看大家指望收点挂牌费能盈利是没戏了，关键还是考虑后续收费，比如再融资”
S券商：“你以为再融资钱好挣吗？很多公司再融资一样拖欠证券公司的再融资费用，我建议效仿主板，企业发行股票的收入先打到券商的账户上，券商扣掉费用后再给企业”(股转公司没有回应）


7、T券商：“股转公司也不容易，大家不要光抱怨，毕竟股转公司成立也才一年，搞了这么多制度也不容易。我们公司是门槛很高的，低于100万挂牌费的企业不做。”（我听了只好冷笑一下）

最后大家都发言完了，股转公司领导好言好语安抚了大家一下，让大家坚定信心，继续投入，明天一定是美好的。
   

中荣基业

坐等撸主继续吐槽！

900109v5

有没有更详细一点的？或者是听课记录等可以发我邮箱么？happycooker@yeah.net

xxhwcy

谢谢分享！！！

liuyong_sd

很好，谢谢!!!

陈陈

很好，谢谢!!!

gy5188

谢谢了！！！！！！

川树的新世界

很好很强大啊。不过貌似字母与主办券商有几个不匹配。

jingzeng5300

果然是诉苦吐槽大会 学习了 楼主辛苦