山东金创被否

天长地久

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金创股份招股说明书显示，该公司于1993年11月16日成立，在筹备阶段，其曾于1993年10月26日以定向募集方式向公司内部职工和其他社会个人定向募集股份2000万股，发行价格为1元/股。当年11月10日，公司完成定向募集，募集资金2000万元，占公司成立时总股本的35.84%，其中内部职工持股240万股，社会个人持股1760万股，共计个人股东2291户。在招股说明书中，金创股份将此次定向募集的2000万股定义为“内部职工股”。　　可见的是，尽管金创股份成立后经过多次重组，以及筹备上市，但2000万股的内部职工股总数却一直没有改变。根据目前托管山东金创内部职工股的山东产权登记有限责任公司出具的内部职工股股东托管名册，公司内部职工股股东人数为3164名。另据公司招股说明书，此次发行前，公司内部职工股占公司目前总股本的20.88%。
　　而《公司法》第七十九条规定，“设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人”；《证券法》第十条第二款则规定“向特定对象发行证券累计超过二百人的，为公开发行”。很明显，山东金创的内部职工股和上述法规相冲突。

天长地久

上次被否原因也是跟这个职工股有关的当然还有其他因素，楼上的朋友说整改了，华泰联合不可能不知道的吧？？？？？

tiandaochouqing

直接股东、间接股东合并计算超过200人；存在两种例外情况：（1）1994年以前【老公司法】有合法审批依据的定向募集公司；
---我也觉得应该不是这个问题，即使当时不规范，找省政府出文就可以解决的。

天长地久

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持股问题，当时都已经解决了。谁知道这次到底是为什么？

tiandaochouqing

应该是综合因素，觉得可以从下面几个方面考虑
1、从5楼的被否原因看，应该是“关联交易非关联化问题没有解释清楚以及涉嫌集体资产流失”。
2、这个应该也是一方面：招股说明书和申请人现场陈述对蓬莱市黄金总公司与申请人不是实质性关联关系的理由不充分。有点搞，呵呵。按常规理解，黄金总公司应该是关联法人，不知道为什么在关联交易章节为什么只字不提。
3、同一集团对下属资源进行整合上市，这个是常规套路，为啥会出问题？期待高手

hwq10048214

除了历史沿革中股东问题外，个人认为其中的一个募投项目可能是因素吧？因为目前山东金创的黄金生产线是处理高品位精金矿，采用的是“氰化法”工艺而其中一个募投项目是处理低品位难处理金矿石“二段焙烧”工艺项目，与原有的生产、经营模式发生变化，金矿石的来源和生产技术的可行性给外界、发审委带来很大的疑惑！

dxsz999

根据目前托管山东金创内部职工股的山东产权登记有限责任公司出具的内部职工股股东托管名册，公司内部职工股股东人数为3164名。此次发行前，公司内部职工股占公司目前总股本的20.88%。
    公司的历史沿革是否合法是证监会审核的重点之一。山东金创招股说明书显示，公司目前拥有员工1310人，即便所有员工均为公司内部职工股股东，仍有1854名内部职工股股东为非公司职工。另外，招股说明中也未将这些股东进行公示。
    《公司法》第七十九条规定，“设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人”；《证券法》第十条第二款则规定“向特定对象发行证券累计超过二百人的，为公开发行”。很明显，山东金创的内部职工股和上述法规相冲突。根据《股份有限公司规范意见》对内部职工股所占公司股份比例的规定，山东金创的内部职工股所占比例超过规定的20%，属于明显违规。我感觉还是这个原因。

天长地久

1主营黄金开采、冶炼的金创股份去年4月便曾申请登陆中小板，但最终遭到监管部门否决。彼时，公司与蓬莱市黄金总公司（下称“黄金总公司”）之间模棱两可的关联关系，则成为其上市征途上最大的“绊脚石”。
2据了解，黄金总公司当时是市属独立经营的市场参与主体，也是具有行业管理职能的行政性总公司，即是尚未完成政企分开的企业。尽管金创股份在此前的招股说明书中强调，黄金总公司无权干涉非由其投资设立的黄金企业（包括集体企业、乡镇企业）的经营管理、资产处置、人事任免，但从上述两案例中可看出黄金总公司已对相关企业实施了重大影响。而与上述两家企业相同，金创股份的控股股东金创集团同是市属集体企业，且黄金总公司亦曾为金创股份提供贷款担保。基于此，尽管相关中介机构表示金创股份与黄金总公司仅系行业管理中的监督与被监督关系，而非关联关系，但发审委最终还是以两者“不是实质性关联关系的理由不充分”为由，将金创股份挡在了中小板大门之外。在招股书中也并没提到黄金总公司。
3 而金创股份最新披露的招股说明书则显示，就在金创股份IPO被否后，蓬莱市人民政府于2010年6月发文宣布对蓬莱市黄金行业管理体制进行调整，将原黄金总公司所承担的对蓬莱市黄金行业的行政管理职能全部划归蓬莱市经济和信息化局，同时设立隶属于蓬莱市经济与信息化局的蓬莱市城镇集体企业管理办公室，将原由蓬莱市黄金总公司承担的对市属黄金集体企业的管理职能划归该办公室，并在明确了相应职能的同时强调，上述两部门仅执行黄金行业管理、监督及服务等职能，不介入企业的生产经营管理和决策。黄金总公司则成为独立的市场经营实体。
4而此相对应，金创股份最新招股书另一细微变动是，上述原本由黄金总公司代收的2200万收购款目前已划至大柳行金矿的账户。在此背景下，金创股份此番二次闯关会否成功，发审委对上述一系列变化的认可与否将决定其命运。
同一块石头绊了两次脚！相信上述“产权关系不明朗”应该是这次闯关不成的根本原因，山东省政府秘书长张万青及万昌科技的事只是小插曲而已！如果蓬莱市政府早点将蓬莱金创集团改制、卖掉、私有化也许一切会万事大吉！！    所以“憨厚、淳朴、务实”的穆总何日学会见风使舵，才乃金创乘风破浪之时!!!
5金创二次被否， 如果是因为定向募集公司上限200人问题，将对整个产权市场是个致命的打击，政策不破题，面上而言，很难有很好的投资机会。如果是别的原因，除了要向金创管理层致谢辛苦之外，还要提示一句，选择券商要与强者为伍，券商熟通政策、业务熟练，可以让你知难而返，卧薪尝胆备战，水到渠成地过会，避免反复折腾浪费人力、物力和财力！更重要的是，打击了工作人员、管理层和股东的信心！
6 针对产权市场，需要反思！南山、万杰、华泰、龙喜等可以上，资源公司山东金创业绩尚佳，为何不行？南山呼风唤雨、万杰机制灵活。。。。。。说到底，是大股东的背景问题，是大股东的体制问题！中国的贪官胃口很大，且为数不少，不用上帐的百万财富给你，你肯定暗地里叫爹，桌面上致力打擦边球让pass！如果不是你的人，左顾右盼而言他，让你云里雾里，抓不到问题的关键！


远离国有企业或国资背景控股的产权公司，选择大股东为自然人或被自然人控制的法人单位，如果业绩尚可，后市的机会可以让鬼推磨，或者磨推驴！将不可能变成可能！

海纳

上会时间和万昌出事离太近，没时间反应。

tony66888

现在已有对同一市属国资委下属企业之间是否存在同一竞争事项请中介机构发表明确的核查意见。这是近日的一个真实案例，请高手支招。