2007-2008年IPO企业审核未过原因分析

clock1971

原因肯定是多方面的，有些真正的理由反馈时并不说

风起云扬

好像都是自己分析的,许多没有说到点子上

davidromer

很多分析对于不谙投行业务的新人可能会产生误导。无论什么案例还是要亲自分析，对照首发管理办法来。

dolson

看的人的确要慎重写。希望大家能一起探讨，每个人的角度不同，就能分析完全了

比如：广源铜带，我看过发审委的意见，觉得一些历史问题 不是主要原因，募投是个主要问题，小马拉大车。但如果更仔细考虑，可以发现他的04-06年的主营业务毛利高出同行业很多，这个就有突击上市造假的嫌疑了。

麦小苏

1.谢谢LZ转发的帖子
2.里面不少说法有问题，第一个平安的华信根本不是那么回事

百战百胜

根据我多次上会的经验,对于IPO被否,证监会是不会公开其原因的,因此上述论坛肯定是分析的结果,对个别案子不一定一针见血,但是捕风捉影也是无风不起浪.

zhact

分析得不错，只是有个别地方不太完整

azuremoon

谢谢LZ热心分享，也希望各位大虾积极补充不同的意见

ssbf

尽管部分可能值得推敲，但拥有已足够让人受益匪浅的了！

machangsss

一、企业名称：大连华信计算机技术股份有限公司
时    间：2008-04-29
保 荐 人：平安证券
总 股 本：20000万股
发行股本：5000万股
        审核未过原因
（1）大连华信首发招股书申报稿显示，公司近三年来自日本市场的收入占营业收入的75%以上，而且，日本市场也是其未来的开拓重点，预计今后几年内该市场外包软件开发业务占公司营业收入将继续维持较大比重。
（2）同时，公司客户主要为NEC、NTTDATA、日立、新日铁SOL、通用电气等企业，近三年，公司对前五大客户的销售收入占公司营业收入的比例分别为57.03%、55.19%和52.94%，有较为集中的风险。
（3）分析人士指出，对于这类软件外包公司，人民币的加速升值带来的风险很大。因为外包公司与日本和美国客户签的都是长期合同，大部分以日元和美元计价，而外包公司的主要成本（人工成本支付）却按不断升值的人民币计算。销售收入的外币贬值，主要成本的本币升值，短期内不看好这类公司的盈利前景。
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
   对（1）、（2）点分析不认同，软件外包行业的特征也就是针对几个大客户（比如印度的一些大型软件企业，如tata等），或限于几个行业，比如金融、制造等。所以以该因素来否决，有点吹毛求疵！