港资作为第一大股东能上市吗？

大河马

东睦股份应该是唯一的案例，其他的都是台资企业，港资企业都是以前境内居民，还没有纯正的外资股东，否则就是对外资开放，我国资本账户是不对外开放的，这点我感觉不是偶然。

sbsw

凯撒股份属于纯港资。它与那种境内居民取得香港身分的不是一回事。前者应该算纯粹的香港人了，生意都是从香港起步的，而且也在香港生活，即，起家的时候就是香港人；后者是境内居民在大陆经营生意后，通过移民方式获得香港身分，但并不在香港实际居住和生活，即，起家的时候还是大陆人。两者在实质上完全不同。

资本项目是否对外开放与外资控股公司上市没有关系，否则就无法解释为什么01年的时候外经贸部和证监会就敢允许外商投资企业A股上市。之所以外资企业上市的少，是因为多数外资企业无法做到不对国外股东产生重大依赖，确实不具备实质条件。

haizhong

回复 大河马 的帖子

港台也看为外资处理。不存在你说的资本项目放开问题。实际上，等同于外资股东三年后可以在境内市场转让出去。。原来的外资股份已经外管、商务部门审核的，怎么有资本项目放开问题？？这些外资股东一样不可以在资本市场购买股票。。

大河马

12楼说法是不对的，凯撒股份其实际控制人也是境内中国居民在香港取得身份后返程投资的，这个确实有几个案例，目前为止，未发现有纯正香港人投资境内上市的案例，如有请赐教。
对于13楼，既然这些外资股东一样不可以在资本市场购买股票，如果遇到上市后大股东增发，配股，或者增持怎么办，难道目前现有的假港资未来不能定向增发给大股东，不能配股，不能增持？个人案例即使和法律上有模糊冲突，实务中经常先突破了以后再修改了相应的法律，比如我们国家规定的筵席税，征了很短时间就因为人民群众都下馆子变成无法执行了，再比如外商投资股份公司，也仅限于台资，成立原来要三年，实际操作中是可以先报上去等三年开始实质性审核，所以不能形而上学。
目前仍然没有人能说明纯港资，比如吧，李嘉诚或者包玉刚下面的高科技企业多如牛毛，到底能不能在国内上市的问题，实际上一家也没有，因为我们还没开国际板，虽然刚开始主要指上交所。

小倩

我记得梅花伞（002174）的第一大股东就是香港公司，要不你们看看这家公司，我还没有具体看过

sbsw

大河马同志你实在太固执了。

返程投资的实质是什么？就是其实本来就是境内的钱，通过某种方式（地下钱庄、不真实的贸易），又投回境内了。对于大陆来说，这些都是存量的钱，转一圈又回来，完全没有意义。

什么算纯港资？就是那些原始资本就是从香港积累的，起家后又投回来。对大陆来说，这些钱是增量，意义完全不一样。所以你一定要好好想一下为什么要专门监管返程投资，立法的目的是什么。

凯撒不是返程投资。因为郑合明就是一个70年代末逃港人员，他在香港经商赚了钱，又投资回来。这种不是返程投资。

你如果认为包玉刚、李嘉诚是纯正的香港人，那么郑合明为啥就不能是呢。你看一下三个人的生平。包玉刚是大陆人，30岁时带着积蓄到了香港，经商起家；李嘉诚也是大陆人，12岁到的香港。凯撒的郑合明是22岁时两手空空到了香港，我不明白为什么郑就不是“纯正香港人”，他们两个就是。

再强调一下，你觉得最像纯外资的那些，之所以不能上市，是因为他们的独立性成问题，根本不符合上市条件。

pe0309

如果控股股东是境外上市企业呢？不过控股公司和股东自己公司主营业务不同。

topfuner

目前上市的基本上都是返程投资的，绝大部分都是大陆人，取得香港身份证或者在BVI注册个公司。真正的香港人没有。
但目前BVI模式已经不行了，看看换个花样可不可以。

joey123

感觉再争论下去，凯撒股份的前世今生之类的就要被翻出来了……

其实我同意16楼的意见。

天涯倦客

16楼的说的对。看投的钱是从哪里来的