业务与技术的分析思路与框架探讨

caleb83125 · 发表于 2011-5-5 14:07:58

单纯从业务与技术角度来讲，我们可以从以下几个方面着手：
1、国家产业政策对发行人所在行业的态度：鼓励、限制OR淘汰
从上市角度将，我们要求发行人所处行业属于国家鼓励类行业，从国际化角度看，该产业存在从国际转向国内的趋势，行业主管部门的态度
2、发行人所在行业是否具有较大的市场空间，未来的成长性如何
从产业链角度来分析发行人所处的产业链位置，上游、中游、下游？客户对发行人产品和服务的要求如何，是成本驱动、品牌驱动、技术驱动还是其他原因，各个驱动原因导致发行人在产业链中的可替代性不同，发行人的竞争优势也不相同
同样要关注发行人的原材料供应是否充分，是否具有足够的可替代性，下游客户是否众多，应用是否广泛，从上下游角度来分析发行人的市场空间是否足够大，未来成长性如何
3、具体到发行人本身的技术与工艺水平
分析发行人的技术工艺路线，挖掘其中的关键工艺，走访相关的科研院所、行业内的专家和发行人的技术总监、一线技术人员和操作工人，充分论证发行人的技术是否具有核心的技术竞争优势
总之，我们关注：国家产业政策对发行人所处行业是持鼓励态度的；发行人所处行业是朝阳产业，未来有较大的市场空间和良好的发展前景；发行人拥有核心的技术，产品和服务具有较强的竞争优势；募投项目能强化发行人在行业中的竞争优势等

caleb83125 · 发表于 2011-5-5 14:08:03

单纯从业务与技术角度来讲，我们可以从以下几个方面着手：
1、国家产业政策对发行人所在行业的态度：鼓励、限制OR淘汰
从上市角度将，我们要求发行人所处行业属于国家鼓励类行业，从国际化角度看，该产业存在从国际转向国内的趋势，行业主管部门的态度
2、发行人所在行业是否具有较大的市场空间，未来的成长性如何
从产业链角度来分析发行人所处的产业链位置，上游、中游、下游？客户对发行人产品和服务的要求如何，是成本驱动、品牌驱动、技术驱动还是其他原因，各个驱动原因导致发行人在产业链中的可替代性不同，发行人的竞争优势也不相同
同样要关注发行人的原材料供应是否充分，是否具有足够的可替代性，下游客户是否众多，应用是否广泛，从上下游角度来分析发行人的市场空间是否足够大，未来成长性如何
3、具体到发行人本身的技术与工艺水平
分析发行人的技术工艺路线，挖掘其中的关键工艺，走访相关的科研院所、行业内的专家和发行人的技术总监、一线技术人员和操作工人，充分论证发行人的技术是否具有核心的技术竞争优势
总之，我们关注：国家产业政策对发行人所处行业是持鼓励态度的；发行人所处行业是朝阳产业，未来有较大的市场空间和良好的发展前景；发行人拥有核心的技术，产品和服务具有较强的竞争优势；募投项目能强化发行人在行业中的竞争优势等

飞过 · 发表于 2011-5-5 15:59:45

分析得很好。谢谢楼上的！

飞过 · 发表于 2011-5-5 15:59:53

分析得很好。谢谢楼上的！

flyl1981 · 发表于 2011-5-6 15:01:02

很有逻辑性的分析

swzssw · 发表于 2011-5-10 14:44:57

回复 caleb83125 的帖子

说的很好，很有逻辑性，也是业务与技术的核心关注点，谢谢你的启发！希望论坛里多一些类似的回复和讨论！

福娃老爷车 · 发表于 2011-5-25 17:45:01

这部分是招股书的灵魂

悦心 · 发表于 2011-5-29 21:25:17

操作起来事就多了
1、市场规模是多少，市场空间到底有多大？
2、公司的市场定位，优势到底在哪里？
3、业内同行竞争对手有哪些，市场份额到底是多少？细分到最符公司优势的，而不是强行找第一的市场占有率。
4、如果出现与政策不支持不鼓励的行业时怎么办？找投行小兵，哈哈

cesl · 发表于 2011-6-1 09:22:46

分析很到位

springerfinance · 发表于 2011-6-9 13:00:51

我认为还是对照证监会的招股说明书规范看你所关注的行业内知名券招股说明书来学习和体验，上手比较快。

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