请教：公司上市后的控制权问题

san1998

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多谢解答，我是指ipo成功后的情况！

eric_gj

正常情况下，只要A不减持，尽心尽力经营发展好公司，就不必过份担心控制权的问题：
1、引进战略投资者C，一般都控制在10%以内，这样，A为54%，B为36%，C为10%，即使B和C联合，也达不到控制公司的目的；
2、发行股票25%后，A为40.5%，B为27%，C为7.5%，公众为25%（其中可能会有一些机构投资者，一般也不会超过5%），即使B和C联合，再联合一家机构投资者也超过不了A的股份；当然，如果上市后，A不作为，或严重损害公众股东的利益，公众股东联合起来是会动摇A的控制权地位的，但A的控股权地位一般没有问题（B不发生二级市场增持，A不减持），A失去的仅会是公司的经营管理权和控制权的私人收益。
3、如果A要做到万无一失，在引进战投时，有很多方法：如：利用自己现在的控制权地位选择亲自己的战投，总份额控制在10%以内的情况下，引进3、4家，单个投资者的份额控制在5%以内，在董事会中不给席位，可考虑给监事席位。如按9位董事算，去除3位独董，（A可提名两名独董），A提名4名董事，董事长由A担任。
4、可以签协议，将引进的战投的表决权，由A代理。但在上市前可能要暂时废除，上市后再重签吧。
5、战投的份额可以再少一点，也可以不引进，可考虑给管理层一些激励，取得管理层的支持，因为管理层的激励股是有限制的，A更好控制。
还有其它一些方法。

san1998

多谢12楼的指点

秋月851106

B会不会通过二级市场增持股份达到控制目的呢

johnson1896

12楼 好分析

pengpeng2599

12楼分析的很详细，赞一下

ialwayswith

6、12楼所言为王道~

shipdog1978

从鄂武商的案例可以看出，争夺公司控制权的惨烈和代价，二级市场三次举牌，连续增持，寻求一致行动人，二级市场部分要约收购，其中部分要约收购价格不得低于要约收购提示性公告日前6个月内收购人取得该股票支付的最高价格，而这一价格正是鄂武商宣布重组终止的第二天，由武商联在21.16元每股的涨停板接机构筹码的价格，代价不可谓不大。从要约收购报告书我们也能合理的推断出，不排除在不久的将来对公司的管理层进行股权激励，另外大家注意到，国美的案例中，陈晓设计的对管理层进行股权激励，其对于股权架构、控制权、治理结构的深远影响。

eric_gj

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如果B通过二级市场增持，是要公告的，同时，超过30%时，好象要要约收购。总之，动静会比较大，A可以反收购的啊；动静大，成本也就会很高，因此，B收购成功的可能性也就较低。

san1998

19楼的分析跟我们的分析是一样的，b不会在二级市场增持，这样做成本很高。a是担心b寻求与其他机构股东联合谋求对公司的控制权。