第二十五次围观意见发布 华致酒行 证投围字[2011]025号

shuyezi

太相信公关能力了

陈美爱

独立性????

PEVC转行

1、2008年底到2010年上半年，几次股权转让和增资扩股的价格差异极大，尽管情有可原，但仍值得商榷；
2、独立性是最最关键与核心问题，应该也是本次不能过会的致命伤；吴氏掌控的金六福酒业金六福品牌目前占到集团销售60%左右；金六福投资致力于地方酒厂的并购重组，依托品牌再造和渠道整合等方法打造地方酒类企业的强势品牌，华致酒行主要负责高档酒类的市场推广和销售，并采用渠道销售与门店直营相结合的创新模式，运营华致酒行在全国各大城市的拓展；华悦酒业则主要销售和推广有色酒(洋酒、黄酒、葡萄酒等)和各地项目部的运营；香港金六福投资则运营着云南香格里拉酒业和黑龙江玉泉酒业。如果不解决这些同业竞争问题，华致酒行都能上市，那真是公开嘲弄证监会和发审委了；
3、对五粮液的过度依赖应该不是致命问题，类似业务结构的企业过会不少，且对五粮液的依赖正在逐渐减弱。
4、财务数据确实很漂亮，但募投资金的用途还是说得过去的；
总结，独立性与同业竞争是最最致命伤！

makerainer

关键原因就是同业竞争和关联交易

class266

现在主要的问题就是关联交易和同业竞争，而且还不好处理，而且实际控制人优势金六福的大股东，很想知道一种解读的方式，我在也有类似的项目

becharm

学习咯  很有启发性   感谢各位委员的点评和高手的发言
目前也正在接洽一家同类型的酒业连锁企业   目标也是上市
规模比华致小，不过发展很快  企业结构比较简单  不存在同业和关联交易问题
虽然也对几家大牌供应商有依赖  但有色酒方面开发的不错  各类酒销售占比相对均衡些
估计还要培育2年左右才够标准   

yixing110

独立性和同业竞争的问题是致命的

cau0001

分析点评很精彩啊。华致酒行的同业竞争硬伤确实较大。

zutao1989

估计中信敢于把华致推上市，特别是在同业竞争方面，是不是想这样解释：华致酒行主要致力于高档酒类市场，而大股东其他酒业销售公司主要目标是中低端酒类市场，也就是存在酒类市场和等级的划分？？

jiancheng

历史沿革还是比较简单。