一PE拟在与被投资企业（国有独资公司）的增资协议中，加入股份回购条款或对赌条款

zh010

天意 发表于 2012-3-19 11:03
那各位认为应该怎么解决？让国有独资公司自己承诺做个回购承诺（以减资的方式）？或者各位有没有其他的好法 ...

只要国资委同意的话，从操作层面来谈的话，PE的退出方式还是存在的。例如可走协议转让方式退出，让国资委自身或所属另一家国有独资公司与PE签订协议转让协议都是可以的，但转让金额需到时候让评估师动一下脑筋。也可尝试和让该国有独资公司全资或控股公司与PE协议转让签订协议，到退出时点，由该国有独资公司全资或控股公司协议收购PE所持该国有独资公司的股权，钻一下母子公司“交叉持股”的法律空子。

qnyt

PE跟一般民企签订对赌或回购承诺条款协议，都是因为PE有钱，处于强势地位，只做只赚不赔的生意。国资委可不是这么好惹的，类似这种明显会让国资吃亏的事情，坚决不会有人愿意承担可能的恶劣后果的。
楼上给的这种建议，就要靠私下的关系来维护这种协议的可靠性了，因为个人感觉这种协议是没办法在公开层面得到法律支持的，尤其是转让价格是需要根据评估结果来定，而国资部门领导一换，就基本无法“保证”到时候评估结果能够符合PE退出要求了，这个风险是PE所不能接受的。故可行性较低。
个人浅见

大亨

很难批 国资会审查增资协议
但也非一定不可能

天意

大家都说国资委很难批，各位有没有好点子，实在想不出了

我酷故我在

与国资企业签对赌，基本上很难！

天意

那各位能给在下出个好点子么？

万里无云

明的协议无可能，只有暗的地方老大帮你背书。这也要看PE什么身份背景了。比较常见的案例是：房地产开发商或大老板帮助当地政府搞政绩工程，让老大迅速出政绩，虽然这样的项目多数陪钱，但是老大会想办法在以后把许多赚钱的项目都给你做。

谭tony

对于国有产权,只要是转让股权权益就必须挂牌.国资委批了也无效:程序不合法.所以,与国资对赌无效.

yue.yang

本人是国投投资集团的，楼主的这种想法，还是不要想了，试问你能给国有独资公司带来什么独一无二的东西呢？相比肯定是没有了。那么从话语权和法律层面，你这个想法就不要想了。让你入股就不错了。想锁定收益是不可能的。

hello767

没法操作，投资时需要审计评估，国资监管部门备案，
退出时也需要评估，走挂牌流程，对赌和激励无法合规执行。