现金收购股权的交易中，目标方股权定价依据？

mrliaohang · 发表于 2012-8-24 13:25:47

那得靠你自己仔细做DD了，好好做访谈，包括生产线上的工人，摸出个业务结构反应到利润报表上，然后结合历史的资产负债表，弄出现金流
有时候即使企业给了你审计报告，做估值的时候你也得调整
不过这样财务不规范的企业，你们敢收？

不可说 · 发表于 2012-8-27 08:25:45

mrliaohang 发表于 2012-8-24 13:25
那得靠你自己仔细做DD了，好好做访谈，包括生产线上的工人，摸出个业务结构反应到利润报表上，然后结合历史 ...

。我们现在是比较着急走出去，本地市场占有率已经85%左右了。电力行业的地域壁垒确实比较难打破，虽然这家公司不规范，但收购这家公司可以让我们进入南方电网，风险还是比较大的

DukeHou · 发表于 2012-8-27 14:27:05

不可说发表于 2012-8-27 08:25
。我们现在是比较着急走出去，本地市场占有率已经85%左右了。电力行业的地域壁垒确实比较难打破，虽然这家 ...

如果你不着急的话，通过论坛慢慢慢慢慢慢地能解决你的问题。
论坛充其量只能给你做个简单的局部的体检，治病是不可能的，因为根本不可能开出有针对性的药方。
建议你还是找专业机构，无论是并购顾问，还是律师。这个阶段都应该有了。
花钱有花钱的效果，不花钱有不花钱的效果。

hyy · 发表于 2012-8-28 09:58:42

LS说的对，你们尽调做了没，尽调完了看企业实际情况再结合行业情况才能选择比较合适的估值方法

不可说 · 发表于 2012-8-28 10:02:38

DukeHou 发表于 2012-8-27 14:27
如果你不着急的话，通过论坛慢慢慢慢慢慢地能解决你的问题。
论坛充其量只能给你做个简单的局部的体检， ...

真诚的回复谢谢

oasising · 发表于 2012-8-28 10:39:02

其实找可比上市公司进行比较意义不是很大，这是一家有限公司，和上市公司比没有资本市场给予的溢价，对于收购方而言，这是一个可以对自己有利的谈判点。就你提供的信息看来，以销售额为参照是一个比较好的指标，可以考虑给予几倍的销售额。当然这个倍数就看你们未来对市场的预期了。

oasising · 发表于 2012-8-28 10:42:29

其实找可比上市公司进行比较意义不是很大，这是一家有限公司，和上市公司比没有资本市场给予的溢价，对于收购方而言，这是一个可以对自己有利的谈判点。就你提供的信息看来，以销售额为参照是一个比较好的指标，可以考虑给予几倍的销售额。当然这个倍数就看你们未来对市场的预期了。

lambert_su · 发表于 2013-6-18 17:06:01

最近也遇到这么个问题，要去收购一家民营企业，不知道该给多少估值才好。

morningwind · 发表于 2013-6-19 15:15:32

对于制造销售产品的企业，用现金流折现还是可以的。看这个公司过去几年的年销售增长率、利润增长率，预估未来N年公司可能做到的市场规模，访谈公司内部或同行业同地区企业的成本费用结构，应该可以估算出一个结果。因为是民营企业，你们收购股权风险比较大，特别要关注对外抵押、质押、担保、诉讼等潜在风险，设置相应的规避条款。

cancerbobo · 发表于 2013-6-19 17:51:57

先初步谈判，然后做尽调，做完尽调再调整价格吧

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