期权的一道选择题

Adventure · 发表于 2012-10-8 13:23:14

我有点晕。。。看跌期权，执行价格高于现货价格，说明有内在价值，怎么不是实值了。。

投行宝剑锋 · 发表于 2012-10-8 14:45:39

本帖最后由投行宝剑锋于 2012-10-8 14:48 编辑

A.该期权处于实值状态【错，应为虚值状态】
B.该期权的内在价值为2元【错。处于虚值状态，内在价值为零】
C.该期权的时间溢价为3.5元【对，既然内在价值为零，根据期权价格=内在价值+时间价值，得出时间价值为3.5 】
D.买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元【如果不考虑相关税费的话，理论上就算对吧，假设股价为0，最大收入为8，扣除期权费用3.5，得出最大净收入为4.5】

vicente11 · 发表于 2012-10-8 14:55:21

注会财管成本管理上面的

helizhi · 发表于 2012-10-8 16:22:43

raymond80 发表于 2012-10-8 06:56
这题在哪本书里啊？我看了证券投资分析，没找到关于最大净收入和最大净损益的内容啊。

这是财务成本管理的内容

lavar · 发表于 2012-10-8 16:26:42

果然遍地是坑。。。。。。C

lawyernju · 发表于 2012-10-8 18:36:32

【解析】对于看跌期权，实值是指执行价格大于标的资产现行市场价格;虚值是指执行价格小于标的资产现行市场价格;平价是指标的资产现行市场价格等于执行价格。由题目资料可知，该期权处于虚值状态，所以，选项A错误。实值期权的内在价值为正，平价和虚值期权的内在价值为零，所以，选项B错误。期权的时间溢价=期权价格-内在价值=3.5-0=3.5(元)，所以，选项C正确。买入看跌期权的净收入=Max(执行价格-股票市价，0)=Max(8-股票市价，0)，假设该公司股票在未来三个月中的某个时刻市价为0，则买入一股该看跌期权的最大净收入为8元，所以，选项D错误。

thexuanxuan · 发表于 2012-10-8 23:53:50

财管2011版228页有讲，净收入与净损益是不一样的

发审委委员 · 发表于 2012-10-9 23:42:52

某公司股票的当前市价为l0元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3.5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是( C)。

A.该期权处于实值状态

错
对于看跌期权来说，当执行价格大于标的股票市价时，便处于实值状态；反之，则处于虚值状态。
题干中的看跌期权执行价格8元，对应的标的股票市价为10元，执行价小于标的股票价格，看跌期权处于虚值状态。

B.该期权的内在价值为2元
错
内在价值是期权立即执行能产生的经济价值，题干的看跌期权执行价格小于标的股票市价，不会被执行，内在价值是0

C.该期权的时间溢价为3.5元

对
期权价值=内在价值+时间溢价，内在价值为0，则时间溢价就是期权价值3，即期权价格3.5元（通常都把期权价格作为期权价值）

D.买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元

错

看跌期权是将来按执行价格卖出，能产生最大净收入的情况是标的股票价格变动都接近于0，则最大净收入就是执行价格8元。

weshal · 发表于 2012-10-10 11:26:34

raymond80 发表于 2012-10-8 06:56
这题在哪本书里啊？我看了证券投资分析，没找到关于最大净收入和最大净损益的内容啊。

看《财务管理》

llggcom · 发表于 2012-11-29 00:30:27

16和18楼，正解

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