定向发行新股中构成发行障碍的有：

Adigrogy

同意楼上，DG绝对不行

dale

考试最好不要考虑太多的实务。为什么很多项目，按照法规的要求报送材料，会里还会有反馈，因为实务中，状况千变万化，从监管的角度，做更严格的要求并不是对法规的泛用，不然法规就失去意义了。

xiaoxiaoniao

如果是按法规判断，应该选BC。但如果从实务上考虑，全都构成障碍

dale

我的理解，法规的要求是底线，其他的，证监会会要求详细说明或者披露，并不是障碍

zhangyt2683

要是考试的时候出类似的选项出题的人就太变态了。
虽然严格按照规定应该选BC，如果实物中就出现的其他具体问题中国证监会通过
审核好像没天理了，不然要最后的保底条款做什么！！！1

dale

A在最近一年内受到证监会的处罚，依据《上市公司证券发行管理办法》“第九条 上市公司最近三十六个月内财务会计文件无虚假记载，且不存在下列重大违法行为：（一）违反证券法律、行政法规或规章，受到中国证监会的行政处罚，或者受到刑事处罚”，这已构成公开发行的障碍。如果公开发行的障碍也是非公开发行的障碍，那就没有必要制定有关非公开发行了法条了。
从保护中小投资者利益的监管角度看，正因为上市公司公开发行有障碍，之所以允许非公开发行，是因为这是上市公司向机构投资者的定向发行，是双方协商的结果，并没有损害中小投资者的利益。

grace2008

同意BC.....

aazhong

应该全选Abcdefg

jjl

3楼的答案正确 BC
〈上市公司证券发行管理办法〉第三十九条　上市公司存在下列情形之一的，不得非公开发行股票：
（一）本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；
（二）上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除；
（三）上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除；
（四）现任董事、高级管理人员最近三十六个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近十二个月内受到过证券交易所公开谴责；
（五）上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；
（六）最近一年及一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外；
（七）严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。

这种条文，最好要理解记忆，思考立法精神，就比较好记忆了。如果死背法条，一则容易混乱，再则题会出的很活，考试时，仍会混乱的。

秋风

以下事项对M上市公司非公开发行股票构成发行障碍的有：
A.在最近一年内受到证监会的处罚；
B.现任总经理在最近一个内受到交易所的公开谴责；
C.最近一个会计年度被会计师事务所出具保留意见，保留事项的影响尚未全部消除，且不能借助本次发行股票消除；
D.前次募集资金擅自修改投向，仍未纠正的；
E.最近十二个月内受到过证券交易所的公开谴责；
F.最近1个月，上市公司实质控制人李某因为操纵证券市场罪被判刑5年；
G.最近1年内，因偷税被税务局罚款200万元。