并购事件新闻密切追踪神贴

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评估乱象催生A股并购陷阱 低卖高买不断上演

文章摘自： 新华网        发布时间：2013-09-27 09:06:23

　

    益佰制药溢价56倍收购微利药企，珠海中富购入大股东资产后巨亏被查，北大荒被指低价“贱卖”上市资产……近期，A股市场并购重组持续活跃“低卖高买”故事不断上演，中小股民利益一再受损。

　　记者调查发现，多家上市公司近期因并购估值陷入质疑，背后均有评估机构的身影。

　　评估中介沦为“套利”帮凶

　　数据显示，今年以来上市公司并购案件已超过782起，总量超过去年全年。暂停新股发行的背景下，A股并购重组空前活跃，并购估值却频发争议。

　　上市公司益佰制药日前公告，拟以5亿元收购贵州百祥制药全部股权。后者账面净资产仅888.49万元，近两年净利润不足500万元。益佰制药却援引评估机构估值，称百祥制药股东全部权益价值5.07亿元，增值超过56倍。

　　无独有偶，上市公司北大荒也收到中国证监会黑龙江监管局下发的3份行政处罚书。此前，北大荒宣布以6161万元报价，向大股东转手10年前以4.76亿元收购的子公司北大荒米业股权。

　　根据合并财务报表，北大荒米业2012年合并主营业务收入高达约83亿元，仅一季末的账面货币资金便超过3亿元。

　　专家指出，估值暗藏利益输送风险，将危及企业并购及证券等行业秩序，失去市场运作第三方的功能。

　　截至目前，中国证监会已立案调查溢价收购大股东旗下48家子公司的珠海中富，北京恒信德律评估公司涉案，成为近年首例上市并购中被查的评估中介。

“弹簧式”评估畅通无阻

　　作为企业并购、土地出让等交易的第三方中介，评估业近年屡屡卷入经济腐败案件。2011年前后，北京、江苏、浙江均有评估员因受贿造假获刑。

　　而在资本市场并购重组中，评估收费方式存在漏洞，实地调查缺乏有效监督，方法自由裁量空间巨大，使矿产、土地等评估对象存在估值“弹簧式”风险。

　　评估业的一大弊病是，“出钱的不用，用的不出钱”。复旦大学会计学系教授李若山认为，并购评估多由卖方聘请评估师出具报告，自然希望溢价更高，买方公司及背后的股民却在为高估值买单。

　　简化评估程序，实地验资监督难，也加剧了评估乱象。记者查阅公告发现，珠海中富的收购旧案中，北京恒信德律评估公司团队仅用48天，就实体验明北京、重庆乃至乌鲁木齐、哈尔滨、海口等约40个地市的拟收购公司，一度被指“批量生产”。

　　方法自由裁量，更留下操作灰色地带。评估历史成本法、重置成本法、公允价值法等侧重点不同，结论多“就高不就低”。“借估值操作并购标的价值，往往属‘程序合法、实质不公’。”上海华荣律师事务所合伙人许峰说。

谁来维护股东权益

　　针对并购重组的活跃态势，监管层已多次引导市场行为：10月8日，上市公司并购重组分道制审核方案将正式实施，“奖优限劣”机制有望落地。上交所23日下发征求意见稿，拟在涉及再融资、并购重组等市场准入情形时，加强信息披露分类管理及出具监管意见。

　　“然而，评估作为市场中介仍部分处于监管灰色地带，评估乱象将危及证券、土地、银行等市场秩序，滋生担保物不实、动迁补偿等争议。”一位不愿具名的资产估价人士说。

　　据介绍，我国不少评估机构脱胎于改制前事业单位。市场化改革后，最大问题是收费制度畸形，争从委托方接单，做出委托方希望的估值，存在恶性竞争风险。

　　许峰认为，针对估值是否公允，证券并购重组机构很难倒查，需理顺评估行业管理职能，加大对机构的处罚力度。随着上市并购日益活跃，关联交易作价不公允，独立性缺陷问题凸显，佛山燃气、京客隆均因此倒在上市“最后一公里”。

　　有专家表示，“权责不一致”是评估作为第三方扭曲的根源。国外并购评估在收费方式上，更强调双方发生交易共担费用。在关联交易中，为约束责任维护股东权益，选用评估中介需规避利益方，如果根据估值交易则需签订补偿协议。

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A100018渤海租赁全球布局再下一城

文章摘自：上海证券报         发布时间：2013-09-30 07:21

继2012年把租赁业务扩展至全球飞机租赁市场之后，渤海租赁 又拟通过现金及承债方式，收购世界第六大集装箱租赁公司Seaco SRL，进一步完善公司租赁业务的全球化战略布局。

公司最新公告显示，该项目投资额为81亿元人民币，其中现金支付金额约为72亿元，承债金额约为9亿元。现金对价的筹集方式包括向控股股东海航资本定向募集15亿元、向市场配套融资20亿元，发行价格为6.93元/股，剩余资金由公司自筹。

公司称，本次交易将使公司进入世界集装箱租赁领域，搭建一个广阔的全球业务和资本运作平台，挖掘境内外租赁业务协同的契合点，健全和完善公司现有的基础设施、航空、船舶等租赁业务链条。本次交易完成后，按照渤海租赁2012年的财务数据口径测算，总资产将增长50%，营业收入将增长119%，净利润将增长112%，每股收益将增厚52%。

据了解，Seaco SRL作为全球领先的集装箱租赁公司之一，拥有并管理超过110万TEU的标准集装箱，其集装箱出租率、回报率均处于行业领先地位。2010年-2013年3月，Seaco SRL的集装箱平均出租率达到95%以上。Seaco SRL长期租约占全部租约的比例超过80%，前20大客户租金收入占租金总收入超过50%，有稳定的收入基础及较大的发展空间。Seaco SRL业务网络覆盖六大洲，为世界80多个国家和地区的客户提供全方位的集装箱租赁服务，主要客户涵盖世界十大集装箱航运公司。截至2012年底，Seaco SRL资产总额超过25亿美元，总收入近5亿美元，净利润近9000万美元。Seaco SRL在业务方面拥有很强的内生发展能力，在融资方面拥有国际银团的鼎力支持。本次注入渤海租赁后，借助上市平台的作用，其持续稳健发展将更加值得期待。

   随着全球经济逐步复苏，集装箱租赁业将迎来新一轮的高速发展机会。国际货币基金组织预测数据显示，2013年全球GDP增长率为3.25%，2014年增长率为4%。由此计算，未来两年全球集装箱贸易的年均增长率将超过7%。根据Drewry航运咨询公司的统计，2009到2012年间集装箱租赁业务的复合增长率为年均10.2%。

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二级市场今日观察：北斗星通（002151）、合众思壮（002383）、国腾电子（300101）、海通证券（600837）、精功科技（002006）、中国铝业（601600）、航天机电（600151）、方大炭素（600516）、招商银行（600036）
持续关注：辰州矿业（002155）、中创信测（600485）、英唐智控（300131）、中兴通讯（000063）、渤海租赁（000415）

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IPO重启仍无期 借壳上市受青睐

文章摘自：证券时报网        发布时间： 2013-09-30 07:39

IPO（首次公开发行）重启遥遥无期，拟上市公司苦等消耗太大，于是另寻出路，借壳上市又成了热门的选择。

数据显示，仅今年上半年就有6家公司借壳上市成功，而正在进行借壳的则更多，其中不乏曾经上会或者参与初审，后又被否或主动终止审查的公司。

借壳时间成本更低

根据同花顺 统计，目前正在排队等待上市的企业已经达到774家，其中83家已通过发审会。

北京一位会计师跟记者算了笔账：“就算IPO于近期开闸，排在靠后的企业起码也要等2年才能启动IPO，这意味着一家等待IPO的公司，最少要有将近5年的好业绩，才能在维持上市标准的同时，承担得起上市过程中巨额的成本消耗。”因此，很多有所顾虑的企业知难而退。数据显示，自今年以来终止审核的企业有274家，较2012年的61家有大幅增长。

借壳上市相比IPO，可缩短企业上市的时间，在时间成本上有所优势，可谓是一条“捷径”。

据记者不完全统计，去年下半年以来，借壳重组平均历时不超过9个月，去年下半年之前，持续时间也一般为一年左右，相比现在IPO动辄就需要2年，耗时较短。加之，借壳重组又往往是“你情我愿”，成功率相对更高。

另外，证监会宣布并购重组分道审核制将于10月8日起正式实施，对借壳重组的时效方面也有一定的利好。

分道制是指证监会对并购重组行政许可申请审核时，根据财务顾问的执业能力、上市公司的规范运作和诚信状况产业政策和交易类型的不同，实行差异化的审核，有条件的简化审核程序、减少审批事项的制度安排。其中，按照证监会规定，来自汽车、钢铁、水泥等九大行业且符合相关标准的上市公司并购重组将可进入豁免或快速审核通道。虽然已明文规定不构成借壳上市的才能进入豁免或快速审核通道，但是其他审核的提速也将导致借壳重组的审核效率有所提高。

盘活存量资产

企业要实现资产证券化，要么通过公开发行股票的方式，要么通过借壳上市，而目前的A股市场上并不缺乏此类机会。

以曲线上市为目的，借壳重组成为IPO暂停期间众多公司的一条新出路，长城影视、海澜之家、中技桩业、吉安集团、神州信息、上峰水泥、五矿稀土、昌源水务、济川药业等众多企业参与其中。

同时，对于经营状况较差、面临退市的上市公司，面对深沪交易所退市新规、行业不景气、公司亏损等不利局面，他们主动求变，而长期支持公司的股东也期望公司有所改变。两者一拍即合，因此近两年借壳上市的案例相比往年多了许多。

一般而言，有两种公司更倾向于借壳上市。一类是达不到IPO标准，或者IPO申请被否的公司。虽然现在借壳标准与IPO上市标准已逐渐趋同，但这些公司也只能硬着头皮通过借壳重组实现上市；另一类公司是受资金、PE（私募股权投资）/VC（风险投资）退出等多重压力，资金相对紧张，等不及IPO，只有选择见效快的借壳。

对于公司而言，借壳上市虽然放弃了首次公开募集资金，但公司估值也许比通过IPO增长更多。如海澜之家重组后就将持有凯诺科技 39.96亿股，以目前股价计算，估值将超过220亿元，相较其收购评估价格130亿元，增值率高达70%；润银化工虽然借壳失败，但其长期在山东“一级半市场”2元左右的交易价格，摇身一变，回购价就高涨到了24.88元。

另外，上市之后，企业也可以通过再融资的方式募集资金，况且很多公司借壳重组的同时就完成了融资计划，如中技桩业在借壳的同时，就进行配套融资，向不超过10名投资者发行股份募集不超过5.88亿资金，用于进行增资以补充其流动资金。

市场各方积极推动

除了企业的意愿之外，市场各方也都在积极推动企业借壳。

一位业内人士表示，目前很多企业都在寻找壳资源，一些经营不善的公司也在考虑卖壳，目前市场对壳资源的热度很高。同时，在IPO暂停阶段，推动公司借壳上市也成了投行的一个资金来源。

据了解，券商对打过交道的公司都会建立相关的数据库，尤其是从IPO就开始合作的公司，更是了解得比较透彻。一旦发现公司、行业出现衰退，或者公司管理层有意出售的，便伺机推动借壳上市。另外，会计师事务所、律所、财经公关、PE/VC等都会积累壳资源和需要壳资源的公司，以便应不时之需。

另外，一些参股企业的PE，在IPO迟迟不开闸的大环境下，也有推动企业借壳上市的冲动。资料显示，截至8月底，共有633笔VC/PE资金投入到IPO排队企业中，其中深创投投资47笔，IDG资本和红杉中国投资14笔，优势资本投入11笔，处于领先集团。PE追求的是投资回报，一旦公司IPO进展过于缓慢，他们往往有所动作，以期尽快达到预期的目标。

同时，目前很多借壳上市企业中，都有多家PE充当股东，如长城影视就有龙马科技、山创投资、横店控股、士兰创投、赛伯乐晨星、惠风投资、蓝山投资、菲林投资等多家PE，合计持股比例接近15%；海澜之家目前也有挚东投资、江阴晟汇、国星集团、万成亚太等几家参与投资，持股比例约18%；中技桩业也有首创创投、士兰创投、通联创投、银湖投资等多家PE股东，持股比例也达到15%；邦和药业旗下九鼎系四家公司盈泰九鼎、河南九鼎、昆吾九鼎、金泽九鼎持股比例也接近10%。

壳资源稀缺

在IPO暂停的大环境下，借壳上市虽然时效性较强，但难度其实也很高，甚至有些要求比IPO更高。

首先，优秀的壳资源就很少。一般来说，市值越低的壳资源越好；在同等市值的条件下，公司股本小，机构投资者股东少，对买壳公司更有利。对于买壳公司来说，壳资源市值越低、股本越小，借壳后持股比例就越容易较高，而且增值扩股的空间也相对越大。

然而据不完全统计，A股市场市值低于10亿元的公司仅有16家，其中10家处于亏损或微利阶段；市值10亿元到15亿元的公司有214家，约四成处于亏损或者微利状态，两者之和仅为230家，尚不足整个市场公司数量的十分之一，很多还是不能借壳的创业板，可见优秀的壳资源真的很少，这也就意味着壳的价格相对会很高。

相对的，借壳对买方的规模也有一定的要求。除了公司治理、关联交易等规范性要求，借壳对买方的利润要求相比IPO更高。即使壳资源市值低，如果买方的规模和利润达不到一定的标准，也很难在借壳后取得对上市公司的控制权。同时，由于借壳时卖壳方往往需要现金支付，对买方的现金流也有一定要求。

另外，壳公司如果负债过高，有违规担保，有各种官司或者纠纷，或者资产难以剥离的，都不是较好的壳资源，买壳公司更是害怕各种隐性陷阱。另外，某些地方政府将上市公司视为政绩工程，不愿意让买壳方迁址，也给借壳上市增添了很多难题。

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A100019博盈投资非公开发行股票获证监会通过 硅谷天堂助力上市公司产业升级

文章摘自：硅谷天堂官网        发布时间：2013-09-30　

2013年9月27日，博盈投资（000760）非公开发行股票申请获证监会发审委通过。公司拟向英达钢构等6名特定对象发行约3.14亿股，募资约15亿元，其中我集团旗下天津硅谷天堂恒丰股权投资基金合伙企业（有限合伙）参与认购新增股份4192.87万股。此次募集资金扣除发行费用后将全部用于收购武汉梧桐硅谷天堂投资有限公司100%的股权、Steyr Motors GmbH（斯太尔动力）增资项目、公司技术研发项目、补充流动资金等。

  

通过此次非公开发行，博盈投资将借并购奥地利斯太尔动力的契机，公司主营业务将由劳动密集型的传统产业，转型成为技术领先的国际柴油发动机研发制造商。目前，中国柴油发动机的整体研发和技术水平落后于国际先进水平10年——20年，也落后于国内车用汽油发动机的发展，而斯太尔动力在柴油发动机的技术研发和工艺设计上都保持在世界领先水平，拥有独有的多项技术，这些技术移植到中国后，会给中国的出租车、家庭用车、电动车的转型带来革命性变化。

  

通过此次合作，硅谷天堂助力博盈投资收购斯太尔动力将填补未来中国柴油发动机高端研发领域的空白， 斯太尔动力公司的产能将得到进一步提升，而斯太尔一流的研发能力及核心技术也将与中国巨大的发动机市场进行更好结合。硅谷天堂此次与博盈投资的深度合作，将给上市公司带来全新变革机遇，产业链整合能力提升，市场竞争力进一步增强，从而帮助上市公司提高业绩、提升价值，实现双方的合作共赢！

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关于2013年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果的公告

　　

　　根据《证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价工作指引》和《开展2013年度财务顾问执业能力专业评价工作的通知》要求,现公告2013年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果。

　　财务顾问分为A、B、C类,其类别划分仅反映财务顾问执业能力的相对水平。分类结果主要供证券监管部门使用,证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

　　财务顾问在评价期内或评价期结束至评价结果公布前出现被立案稽查情形,但调查结果未公布的,该财务顾问评价结果暂不生效,不公布其财务顾问类别。证监会调查结果公布后,被采取行政处罚或监管措施的,评价结果不生效,不公布财务顾问类别;未被采取行政处罚或监管措施的,评价结果生效,公布财务顾问类别。财务顾问从评价期结束至评价结果公布前被采取行政监管措施的,评价结果不生效,不公布财务顾问类别。

　　2013年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果如下:　

　

序号	证券公司（按拼音排序）	2013年分类结果
1	爱建证券有限责任公司	C
2	安信证券股份有限公司	B
3	渤海证券股份有限公司	B
4	财富里昂证券有限责任公司	C
5	财通证券有限责任公司	B
6	长城证券有限责任公司	B
7	长江证券承销保荐有限公司	B
8	大通证券股份有限公司	C
9	德邦证券有限责任公司	C
10	第一创业摩根大通证券有限责任公司	C
11	东北证券股份有限公司	C
12	东方花旗证券有限公司	B
13	东海证券股份有限公司	A
14	东吴证券股份有限公司	C
15	东兴证券股份有限公司	C
16	东莞证券有限责任公司	C
17	高盛高华证券有限责任公司	B
18	广发证券股份有限公司	A
19	广州证券有限责任公司	B
20	国都证券有限责任公司	B
21	国海证券股份有限公司	B
22	国金证券股份有限公司	C
23	国开证券有限责任公司	C
24	国盛证券有限责任公司	C
25	国泰君安证券股份有限公司	A
26	国元证券股份有限公司	B
27	海际大和证券有限责任公司	C
28	海通证券股份有限公司	B
29	恒泰证券股份有限公司	C
30	宏源证券股份有限公司	B
31	红塔证券股份有限公司	B
32	华安证券有限责任公司	C
33	华创证券有限责任公司	C
34	华林证券有限责任公司	B
35	华龙证券有限责任公司	B
36	华融证券股份有限公司	B
37	华泰联合证券有限责任公司	A
38	华西证券有限责任公司	C
39	华英证券有限责任公司	C
40	江海证券有限公司	C
41	金元证券股份有限公司	C
42	摩根士丹利华鑫证券有限责任公司	C
43	齐鲁证券有限公司	A
44	日信证券有限责任公司	C
45	瑞信方正证券有限责任公司	C
46	瑞银证券有限责任公司	C
47	申银万国证券股份有限公司	B
48	世纪证券有限责任公司	C
49	首创证券有限责任公司	C
50	太平洋证券股份有限公司	C
51	天风证券股份有限公司	C
52	万联证券有限责任公司	C
53	西部证券股份有限公司	B
54	西南证券股份有限公司	A
55	湘财证券有限责任公司	C
56	新时代证券有限责任公司	C
57	信达证券股份有限公司	C
58	兴业证券股份有限公司	C
59	英大证券有限责任公司	C
60	招商证券股份有限公司	B
61	浙商证券股份有限公司	B
62	中德证券有限责任公司	B
63	中国国际金融有限公司	A
64	中国民族证券有限责任公司	C
65	中国银河证券股份有限公司	C
66	中国中投证券有限责任公司	B
67	中航证券有限公司	C
68	中山证券有限责任公司	C
69	中信建投证券股份有限公司	A
70	中信证券股份有限公司	A
71	中银国际证券有限责任公司	A
72	中原证券股份有限公司	B

　　

2013年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价为行业首次,在基本原则保持不变的前提下,协会将继续完善评价指标及评价机制,积极推动证券公司并购重组财务顾问业务发展。

　　中国证券业协会

　　2013年9月28日

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A100020王府井国际成功收购中国春天百货97%股权

文章摘自：京华时报         发布时间：2013-10-05 09:26

北京商业零售巨头大扩容，记者昨天从王府井 百货集团股份有限公司获悉，公司控股股东王府井国际完成对香港上市公司中国春天百货96.72%股权的收购，这也意味着北京赛特等19家商场与北京王府井百货大楼、双安商场等成为同门兄弟。

王府井国际兼王府井百货董事长刘冰介绍，此项收购创造了内地同行业内内资企业收购香港上市公司的先例，在收购规模、速度、资产质地等方面，创造了国内同行业领先水平。

2009年在香港上市的中国春天百货，2013年1月其市值达到45亿港元，其在北京、福建、贵州、山东、陕西、山西、辽宁等7个省市的9个城市拥有赛特等19家百货门店。据介绍，今年1月，王府井国际与春天百货大股东签署股权转让协议，前者以19.97亿港元收购春天百货39.53%股权，6月完成了股权转让交割，王府井国际成为中国春天百货的控股股东。收购完成后又向其余股东发出了收购邀约，截止到8月31日，已经完成总股本96.72%的收购。

同为王府井国际控股的在A股上市的王府井百货，旗下拥有北京百货大楼、双安商场、长安商场等30家门店，去年其含税收入达230亿元，利润为9.2亿元。此次大股东对春天百货完成收购后，王府井国际旗下百货门店数一下飙升至49家，赛特、百货大楼等都成为同门兄弟企业。

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资本市场，信息就是财富。若能获取第一手信息，你将轻易击破市场，财富将滚滚而来。对于只能获取公开信息的投资者，如何才能获取第一手信息呢？无非就是追踪目标事件，通过敏捷严谨的分析，从蛛丝马迹中匡算出全局，逼近还原真相，甚至预测未来。当然，见微知著，一叶知秋，需要的不仅仅是一个聪慧的大脑。从现在开始培养自己灵敏的嗅觉，能从空气中闻到资本的血腥，能从空气中听到资本流动的声音。

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嘉能可秘鲁铜矿获五矿洽购 中铝江铜联合竞购

文章摘自：凤凰网财经         发布时间：2013-10-05 12:01

10月5日消息，据星岛日报引述外电报道指，五矿集团旗下中国五矿有色金属铜事业部总经理顾良民昨日称，该公司已经提交对嘉能可(805)旗下价值59亿美元的秘鲁Las Bambas铜矿的第一轮收购要约，其竞争对手还包括中铝矿业(3668)及江西铜业 (358)。另有消息指中铝矿业已与江西铜业联手，以竞购Las Bambas。五矿集团是五矿资源(1208)的母公司。

顾良民在伦敦参加行业会议时指出，五矿在作决定时非常谨慎，公司不会以过高或不合理的价格购买资产，“我们所有的行动都应当是理性的，不会过于激进”。

嘉能可收购矿业集团斯特拉塔(Xtrata)后，在今年同意出售Las Bambas，以配合中国当局反垄断的要求。五矿上月曾表示，中国买家可能获准竞购Las Bambas铜矿。秘鲁矿业部长Jorge Merino昨日透露，来自澳洲、中国、加拿大等多国的几家企业已经表达购买Las Bambas的意愿，但就没有透露具体是哪些公司。

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A100021大智慧收购艾雅斯资讯股权完善在港产品线
文章摘自：中国证券网        发布时间：2013-10-07 21:08:43


中国证券网讯（记者 王璐） 大智慧（601519）9月30日晚间公告称，公司全资子公司阿斯达克网络信息有限公司近日与唐礼文、吴宏基、Regal Shine Investments Limited 、江基兴签订《关于艾雅斯资讯科技有限公司之股权买卖协议》。阿斯达克出资港币1.3亿元(约合人民币:1.02亿元)收购艾雅斯资讯科技有限公司100%股权。　　
公告显示，艾雅斯由Regal Shine Investments Limited控股（持股43.34%），该公司注册资本1200万港元，所属行业为服务类，主要业务为互联网行业中的互联网金融信息服务。截止2013年6月30日，艾雅斯总资产为2735.77万港元，净资产2459.37万港元，2013年4-6月份，该公司实现营收1019.11万港元，净利润为585.4万港元。　　
公告称，具有资产评估和执行证券、期货相关业务资格的银信资产评估有限公司对艾雅斯的评估价值为，在评估基准日2013年6月30日，艾雅斯净资产港币2,459.37万元。收益法评估结果是港币12900万元，即人民币10276.14万元。资产基础法评估结果为港币4076.03万元，即人民币3246.97万元。收益法评估结果与资产基础法评估结果之间的差异为港币8823.97万元。由于委估企业是为证券公司等金融机构提供股票、期货交易软件并收取相关的服务收入的企业，属于互联网金融信息服务业，近年来收入呈递增趋势，市场占有率很高，企业盈利情况较好。而其账面的实物资产主要为各类服务器、电脑等电子产品，通过资产基础法评估出来的净资产无法体现被评估企业高素质配套员工队伍、精干的管理团队、适合的市场营销模式和商誉等无形资产的价值。所以，结合本次评估目的，评估人员认为收益现值法评估结果更能充分体现企业价值评估的内涵，故本次评估采用收益法的结果作为最终的评估结果。　　
大智慧表示，通过此次收购，完善了公司在香港的产品线，扩大了市场范围，为沟通内地市场和海外市场的渠道创造条件，同时增加公司了营收和利润。　　
另据大智慧公告，公司全资子公司上海大智慧信息科技有限公司与杨建萍、张来永签订《关于买卖民泰（天津）贵金属经营有限公司70%注册资本的协议》。信息科技以人民币7000万元收购购民泰（天津）贵金属经营有限公司70%股权。民泰贵金属注册资本人民币5000万元，实收资本人民币1000 万元，经营范围包括贵金属经营；投资咨询服务、黄金制品的批发零售等。公司表示，收购民泰贵金属主要是为了在发展多层次资本市场和互联网金融的大背景下，发挥公司的优势，扩大服务范围，增加的服务渠道，给用户提供更多的选择和机会，为社会和股东创造价值。