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牵手私募基金变相融资 中粮地产崔家店项目演绎新模式

文章来源：中国证券报       发布时间： 2013-10-28 19:12

本报记者 刘兴龙

   中证网讯 房地产作为资金密集型的产业，融资渠道对于地产企业无疑十分重要。中粮地产在开发崔家店项目时，演绎了一种融资新模式，以增资的方式引入私募基金，从而拓宽公司融资渠道。

   10月28日晚，中粮地产公告称，公司及全资子公司中粮地产成都有限公司、成都中粮锦悦置业有限公司与上海中城永玺投资中心（有限合伙）签署投资协议，约定与基金就开发成都崔家店项目进行合作。资料显示，上海中城永玺投资中心（有限合伙）是中城赋比兴（天津）股权投资基金管理合伙企业（有限合伙）（简称“中城联盟”）作为普通合伙人发起设立的有限合伙型私募基金。

   此前，成都公司已出资设立成都中粮锦悦置业有限公司，主要负责开发成都崔家店项目，该项目位于成都市成华区崔家店路 52 号，崔家店北二路西侧，新成华大道南侧，宗地号为【CH27（252/211）：2013-152】 ，出让面积为60579.38平方米。项目公司注册资本为人民币5,000万元，成都公司持有项目公司 100％股权。截至2013年9月30日，成都中粮锦悦置业有限公司净资产为4976.06 万元，营业收入为0元，净利润-23.30万元。

   此次合作方式为，成都公司与基金将以现金方式共同对项目公司进行增资，基金增资24,500万元，成都公司增资20,500万元。双方增资完成后，项目公司注册资本为50,000万元，其中成都公司出资额为25,500万元，持有项目公司51％股权；基金出资额为24,500万元，持有项目公司49％股权。

   值得注意的是，此番引入私募基金是为了拓宽公司融资渠道，因此在合作协议中也写入了融资开发的内容。双方约定，成都公司和基金共同以股东贷款形式对项目公司提供资金支持。其中基金提供股东贷款46,000万元，期限为1年，年利率8％。双方注资完成后，成都公司将其持有的项目公司51％股权为基金对项目公司的债权提供质押担保，担保期限至基金所有债权投资本金及收益得以偿还之日止。成都公司根据项目公司需要提供余下的股东贷款（或由中粮地产直接投入），年利率8％。

   作为一家私募基金，中城永玺当然也会考虑股权投资退出的问题。当项目全部（包括地上及地下）可售面积的销售率达到85％之日时，基金有权转让其持有的全部项目公司股权以退出投资，成都公司具有对基金持有项目公司全部股权的优先购买权。

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二级市场今日观察：北斗星通（002151）、合众思壮（002383）、国腾电子（300101）、精功科技（002006）、招商银行（600036）、大康牧业（002505）、升华拜克（600226）、中信证券（600030）、保利地产（600048）、航天科技（000901）、伊利股份（600887）、苏宁云商（002024）、中粮地产（000031）、中国北车（601299）、中国重工（601989）
持续关注：辰州矿业（002155）、上汽集团（600104）、乐普医疗（300003）、赤天化（600227）、吉恩镍业（600432）、永辉超市（601933）、机器人（300024）、厦门钨业（600549）、中色股份（000758）
关注板块：造船、光伏、农业、军工、铁路、港口、稀土、乳业、智慧城市

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为什么楼上苏宁云商的新闻我从早上到现在发了3次 都被删掉了  这不是公开信息么 为什么要删帖？

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苏宁云商的新闻又被删掉了 版主大人能告知原因么？

法务会计

金融律师 发表于 2013-10-29 15:08
苏宁云商的新闻又被删掉了 版主大人能告知原因么？

哈哈 估计苏宁电器的操盘手也在关注楼主的帖子呢
额 莫非斑竹大人是操盘手~~

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管理层间接认购 长园集团定增募集10.7亿元

文章来源 中国证券网       发布时间：2013-10-29 21:33:40

中国证券网讯（记者  雷中校翟敏） 长园集团29日晚间发布定增预案，公司拟通过非公开发行募集资金10.665亿元，在扣除发行费用后全部用于补充流动资金。本次非公开发行股票价格为7.11元，发行数量为1.5亿股，非公开发行股票对象为深圳市创东方投资有限公司拟筹建和管理的股权投资基金，公司及子公司高级管理人员、核心人员（不包括公司监事）拟参与该股权投资基金的认购。管理层通过认购该股权投资基金的份额，最终持有不超过本次非公开发行股票30%的股份。

　　长园集团明确表示，本次非公开发行所募资金到位后，公司流动资金将大幅增加，能够满足生产经营的资金需求，并将有力推动已建项目、并购项目的迅速实施。公司自2002年上市以来，通过内生发展和外延扩张并重的发展模式，在热缩材料、电网设备以及电路保护元件三大业务领域充分布局，且在技术和产业方面均建立了相对竞争优势。此次管理层间接参与认购，也表明管理层做大做强公司的决心。

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手机游戏产业并购进入第二季优质手游纷纷“出嫁” A股公司苦觅“佳人”

来源：中国证券报·中证网        发布时间：2013-10-30 07:10

在智能手机不断更新换代的背景下，手机游戏产业今年实现了飞速增长，令资本有了施展拳脚的空间。华谊兄弟(24.59,-1.530,-5.86%)、掌趣科技(31.58,2.620,9.05%)、中青宝(30.16,-1.170,-3.73%)、凤凰传媒(9.96,-0.760,-7.09%)等A股上市公司纷纷涉足游戏并购，引发股价飙涨。
　　尽管近期游戏板块遭遇深度调整，但业内人士认为，游戏公司产品单一的特点决定其并购潮仍会继续，只是不会像以前那样火爆。谁将是下一个被并购的对象，不妨拭目以待。当然，若有被并购的意愿，游戏公司须做好理清股权结构、规范财务、申请“文网文”资质等三件事。
　　谁是下一个　　
　　在玩蟹科技、慕和网络、神奇时代、银汉科技等优质手游公司纷纷被上市公司并购后，一些游戏产品流水靠前的公司也成为不少产业资本关注的对象。“做得比较好的手游公司，不是被收购，就是在被收购的路上。未来一两年，并购潮还将持续。”IDG合伙人高翔这样形容现在的手游并购。
　　谁是下一个被并购者？这个问题备受业界关注。公开资料显示，目前公司规模较大、游戏产品月流水过千万、盈利增长较快、未被并购的游戏公司，尚有乐动卓越、心动游戏、艾格拉斯、谷得网络等。“这些都是极有可能被并购的公司。”一位手游门户网站的负责人告诉中国证券报记者。
　　乐动卓越成立于2011年，由前麒麟游戏总裁邢山虎创办。2012年末凭借《我叫MT》的爆发，乐动卓越得以在死亡边缘喘息。而发展至今，《我叫MT》月流水已经突破5000万元，成为目前国内单月流水最高的手游产品之一。
　　看上去，现金流充裕的乐动卓越没有出售公司的需求。但对于邢山虎来讲，其考虑的显然更多，基于《我叫MT》生命周期已经突破半年、目前移动游戏领域毫无规律可寻以及再度复制一款《我叫MT》级别产品难度极大等原因，邢山虎极有可能会趁目前现金流收入良好、公司处于上升状态之际寻找买家。毕竟，其已经经历过一次命悬一线，而且也有VC投资方套现方面的压力。
　　心动游戏成立于2009年，公司CEO为黄一孟。2011年末凭借页游《神仙道》的爆发，这家公司成为了业内举足轻重的企业之一。2012年时，《神仙道》最高时一月营收曾突破9800万元。在手游领域，该公司已经推出《神仙道》手游版，其单月流水约在1200万元左右。诚然，就心动游戏自身来讲，出售意愿并不强烈。但不排除以下可能：在页游整体不断下滑的市场环境下，心动游戏将公司旗下部分业务剥离，而后通过资产置换重组等方式加以整合，以达到资本层面的套现以及个人层面的增值双方面需求。
　　艾格拉斯成立于2007年11月，在国内凭借《英雄战魂》这款产品广为人知。此外，这家公司亦曾开发过《誓魂OL》、《遗迹OL》、《Q战西游OL》、《赤壁OL》等产品。《英雄战魂》单月流水在1100至1300万元人民币之间，且还有不断的上升空间。就目前的发展态势来看，艾格拉斯似乎没有寻求出售的必要。但在2012年末的时候，这家公司一个悄然的动作引发了业界的猜想，即公司把美元架构调整为人民币架构——而这是一个典型的寻求收购的讯号。与此同时，经纬创投是艾格拉斯的第一大股东，迫于VC套现压力而将公司出售，亦有可能。
　　谷得网络成立于2011年3月，创立伊始即是一家专精于移动游戏领域的公司。其旗舰产品是《世界OL》，月流水约在1800万元人民币左右。此外，这家公司不满足于研发商的身份，目前有通过广泛的投资来转型为发行平台的可能。这样一家公司，看上去似乎不大好被收购，但凡事总有个万一，在不经意间总有一个可能使得我们大跌眼镜。
　　潜在买家猜想　　
　　既然有潜在的出售对象，就肯定会有潜在的买家。若上述未被并购的公司有出售意愿，那谁会来收购呢？
　　据熟悉乐动卓越的圈内人士透露，百度、小米和完美世界都可能是潜在的买家。虽然百度收购了91无线有了平台优势，但也需要一款重量级的手游产品。业内还传出过乐动卓越创始人邢山虎在今年端午节前后一度与百度走得非常近。而邢山虎是原雷军旗下“金山系”的重要成员，雷军创立的小米科技不排除在小米自有平台成熟后，通过收购的方式来组建自研团队。此外，邢山虎也与老牌游戏公司完美世界多位高层有很好的私交。
　　而对于心动游戏、艾格拉斯、谷得网络，A股多家上市公司有可能是并购方。掌趣科技副总裁张沛曾表示，收购游戏公司要满足两个条件：一是其在市场上已经有事实证明取得过成功，这是基于资本层面的考虑；二是其要有充裕的现金流，这则是出于掌趣科技整体业务的考虑。
　　今年以来，掌趣科技先后收购动网先锋、玩蟹科技和上游信息，可谓并购凶猛。曾参与过凤凰传媒并购慕和网络、天舟文化(28.89,-1.760,-5.74%)并购神奇时代等系列游戏行业并购的天信资本董事总经理成东亮告诉中国证券报记者，掌趣科技一直希望通过不断并购的方式来打造游戏内容制作帝国，未来两到三年内，它还将不断收购国内外内容制作领先的游戏公司来达到其战略目的。
　　具备端游、页游和手游较为完整产品线的中青宝，其市场总监李明辉也曾提到，未来中青宝可能继续收购国内外优质游戏研发企业或游戏发行平台。
　　而旋极信息(0.00,0.000,0.00%)、朗玛信息(54.61,1.510,2.84%)等非游戏类公司，也在通过并购进入游戏领域。此前，旋极信息以5670万元的价格获得手游厂商上海索乐科技18%的股份，成为后者第二大股东。旋极信息目前处于转型过程中，需要新业务线的扩张。朗玛信息今年曾与国内领先手游公司蓝港在线洽谈过收购事宜，但最终告吹，蓝港在线计划独立赴海外上市。随后，朗玛信息以自有资金收购吕世峰持有的梦城互动35%股权，股权转让价为人民币300万元。10月8日朗玛信息又公告，以自有资金向梦城互动投资500万元人民币，朗玛信息占梦城互动51%股权。朗玛信息主营业务电话对对碰已进入增长瓶颈，公司正在寻找新业务，手游成为其选定的一个主要方向。
　　此外，传统报业起家的浙江传媒也有可能是潜在买家。从此前其高价收购边锋网络和浩方平台的情况可以看到，浙报传媒(31.89,-2.000,-5.90%)在网游行业更倾向布局于运营而并非是研发。在这种情况下，其自身可能更乐于寻找成熟的手游平台进行收购。
　　人民网(67.69,-7.490,-9.96%)同样需要一家手游公司。此前其曾经在发布2012年年报时明确表示未来会增加手机游戏业务。但时至今日，人民网既没有增加自研力量，亦没有组建专属的手游发行平台。其似乎要完全依托于收购来解决这个问题。此前，在凤凰传媒收购慕和网络的时候，也传出人民网与慕和网络进行过收购谈判。
　　“卖身”三要点　　
　　虽然并购目的各有不同，但一些投行人士表示，不管怎么样，并购手机游戏公司，最终动因就是把股价往上做。而越来越高的收购对价也难以让一些手游公司的掌舵人经得住诱惑。如果一家手游公司在未来12个月到24个月想把公司卖掉，需要做好哪些准备呢?成东亮认为，在谈收购前，手游企业要做好以下三件事情：
　　第一，理清股权结构。游戏创业者可能都有接受风险投资的融资，这些股东结构在进入谈判之前都要理清楚；有VIE结构的公司，如果要跟A股上市公司合作，要拆掉VIE结构或者提出拆掉方案；如果有代持股份的，要跟代持股东讲好是否要出售，若出售必须要找律师核对，以防出现风险。
　　第二，规范财务。一些企业在初创期的时候，或多或少会出现诸如能省税的地方省税，可以不交社保的时候不给员工交社保，关联公司的交易过于频繁且不透明等情况。这些问题要一一规范起来，这样在并购的时候才会减少风险。有一些并购案例，就是因为有很多的关联方往来款没有解决，在做尽职调查的时候，收购方发现了这样的隐患而放弃收购。
　　第三，提前申报各种资质。对于手游公司来说，《网络文化经营许可证》(俗称文网文)的资质很重要，获得这个资质的前提条件之一是公司有一千万元以上的注册资本。一般来讲，上市公司选择收购标的的时候，有这个资质的公司会优先考虑且出价会高一些。

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肖钢力推跨部委协调：私募基金法规有望升级国务院版

文章来源：第一财经日报       发布时间： 2013-10-29 08:09

业界期待已久的私募投资基金管理法规可能还需要一些时间才能出台。接近监管层的人士告诉《第一财经日报》记者，尽管私募股权基金（PE/VC）监管权已经落到证监会，但是证监会方面正在推动相关法规上升到国务院层面，并最终由国务院发布，以此强化法规的效力。

　　这部法规将涵盖私募证券投资基金，以及包括创业投资基金在内的私募股权投资基金，从而具体落实新《基金法》有关私募基金统一监管的精神。

　　“私募基金虽然明确由证监会监管，但是与这个行业相关的还有发改委、国税总局、工商总局等。由国务院发布一部法规来具体加以规范，要比证监会的部门规章效力更大，也更有助于协调各个部委。”北京大学金融与产业发展研究中心秘书长黄嵩对记者说。

　　协调的智慧

　　在资本市场的一些老人看来，证监会作为国务院直属事业单位，履行监管职责时十分强势，但在其他老资格的国务院部委面前却相对弱势。“如果私募基金的监管法规仅仅是由证监会单独推出，好处是效率很高，可能一个月时间就够了。但问题是以后执行起来会不会遇到阻力呢？”北京某大型企业集团下属PE机构人士对本报记者说。

　　资本市场内涵丰富，监管工作需要跨部委协调并不鲜见。比如在QFII的税收问题上，就需要国税总局对QFII机构投资收益的所得税问题予以明确。遗憾的是，尽管证监会方面做了大量协调工作，这一事项至今没有明确的说法。不少外资机构由于税收政策不明确而无法借助QFII管道投资中国资本市场。

　　PE监管也是一个存在跨界情形的领域。发改委与证监会之间一度为PE监管权限划分存在严重分歧。今年6月中央编制办明确证监会负责私募股权基金的监督管理，实行适度监管，保护投资者权益；发展改革委负责组织拟订促进私募股权基金发展的政策措施，会同有关部门研究制定政府对私募股权基金出资的标准和规范；两部门要建立协调配合机制，实现信息共享。

　　这一安排意味着证监会取得了PE的实际监管权。由于证监会重在保护投资者利益，制定合格投资者制度、在行业协会备案基础上进行事后监管将是证监会的主要职责。发改委的职责虽然偏向宏观层面，却决定了政府资金能够投向哪些私募股权基金，这对于寻求政府出资的PE机构至关重要。

　　税收问题也是国内PE/VC领域长期关注的焦点。“如何避免私募股权基金的双重征税，哪些领域的投资可以得到税收减免，这些政策需要财税部门的支持。”上述PE机构人士对记者说。

　　这名人士认为，推动国务院层面出台投资基金的管理法规，显示出了证监会主席肖钢的智慧：“虽然现在起草这样一部法规会困难一些，但总好过于一部缺乏实际效力的法规。”

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传中国建行拟收购巴西Bicbanco银行

文章来源：新浪财经       发布时间：2013-10-30 16:28

北京时间10月30日下午消息 据彭博社援引熟悉情况人士报道，中国建设银行已接近达成购巴西Bicbanco银行达成协议。建行是中国资产值第二大银行。

　　消息人士透露，Bicbanco银行的最终售价或将高于其当前市值16.7亿雷亚尔(约合7.64亿美元)。根据双方协议，建行将从该行控股股东Menezes de Bezerra家族手中收购70%的股份，并对剩余股份发起收购要约。

　　这位消息人士指出，收购一家银行是建行在巴西获得经营牌照的最容易方式。中国与巴西在今年三月签署了300亿美元的货币互换协议，中国石油(113.8, 0.21, 0.18%)上周赢得了在巴西最大油田Libra油田的开采权。

　　大华继显 驻香港分析师Edmond Law表示，“中国的银行对巴西非常有兴趣，因为巴西也是新兴市场，经济正在快速发展。巴西的采矿业十分繁荣，很银行服务业带来新的需求。”