华宝证券--银行理财月报:发行量同比大涨,收益中枢稳定【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
    月度发行量。2014年1月份共有150家各类银行,总计发行4679只银行理财产品,比上月多10家银行,产品量上环比上月下降了7.2%,但同比上升了47.04%。
    主体发行情况。从理财产品发行主体上,各类型银行市场占有率略有变动,国有银行和股份制银行市场占有率下滑,而城商行市场占有率上升。市场占有率最高的是国有银行,占比30.37%,随后是城商行,占比为30.11%,股份制银行市场占有率排名第三,为28.49%。
    收益类型统计。1月,共发行了3320只非保本型银行理财产品,市场占比为70.96%,较上月3232只产品70.05%有所上升,保本浮动产品发行941只,占比20.11%,保本固定型占比8.93%,发行了418只产品。
    委托期限统计。对1月所发行的约4679只银行理财产品进行统计,发行数量最多的为1-3个月期限的产品,数量为2825只,占比为60.38%,市场占比环比下降了0.33%。随后是3-6个月期限的产品,占比为20.90%,共发行了978只产品。6-12个月产品共发行485只,占市场份额10.37%。不足30天的超短期理财产品本月发行293只,占比为6.26%。
    币种统计。1月,人民币产品共发行了4565只,占市场总份额的97.56%和上月97.59%水平相差无几。本月,美元产品发行了53款,港币发行23款,澳元发行19款,欧元发行13款产品。
    基础资产配置统计。1月,银行理财产品资产配置依然主要依靠债券、利率和其他类资产3个类型。数量上来看,由于一只产品投资于各种标的,本月投资于各种基础资产的产品数量为11175只。投资于其他类产品3910只,占比34.99%。配置利率的产品共发行3422只,占比30.62%。配置债券类的产品为2927只,占比26.19%。排名第四的是票据类产品占比3.7%,10月共有413只产品选择了配置此类资产。
    年化收益率统计。统计1月份公布预期年化收益的产品(不考虑运行结束公布实际年化收益产品),1月年化收益区间下限环比上月提升,但上限环比上月下降,由上月的4.71%~7.96%上升至4.86%~7.09%。公布5-8%收益率区间的产品占比为83.09%,公布3-5%收益率区间的产品占比为10.66%。
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