中小企业融资渠道和途径专题（二）融资渠道

stephenlee

案情简介：

    武汉东湖高新开发区某机电公司为制造业，员工120余人，租用园区场地生产办公，2013年年销售收入4200余万元，且最近3年销售收入增长率均在12%以上。

    但自2013年底，公司业务出现下滑趋势，兼之销售回款周期变长、库存积压，导致经营现金流紧张；同时因为提供不了有效抵押而贷款困难，董事长兼总经理王总为此而一愁莫展。

    王总在就货款清收咨询律师之余，情不自禁地谈起了融资难的问题。

律师建议：

    1、了解和咨询当地政府扶持中小企业发展的一些金融政策。为了促进中小企业发展，各地省、市政府都有一些扶持政策。如2014年，武汉市经信委、财政局推出“惠融通”集合贷款项目，由政府组织银行，以较为宽松和优惠的利率向企业提供短期贷款，并对企业进行贴息。

    2、了解和咨询银行专门针对中小企业的金融产品，如招行的小贷通和生意贷、光大的阳光容易贷、工行的周转贷、循环贷等；基本上各银行都有专门针对中小企业的金融产品，尤其是在央行实施定向降准政策的刺激下，银行资金投向中小企业和特定行业的积极性变得更高了。

    3、积极了解和尝试一些新的融资途径。例如，通过第三人担保或商业担保进行融资，以解决无抵押物不能贷款的问题；通过典当解决短期资金缺口；通过员工入股解决部分资金需求等；当然包括小额贷等途径。

    4、具备一定条件，还可以通过并购、引进私募等方式进行融资。

需特别说明的是，政府扶持贷款和银行中小企业金融产品普遍存在金额有限、期限较短的问题，适于用来补充企业经营流动资金，而不宜用途固定资产投资等长期投资项目。

律师分析：

    通常，企业融资方式可以分为两种：债权融资和股权融资；其常见方式如下：

    常规债券融资，通常需要抵押物，且贷款机构比较偏好不动产抵押。但随着金融创新的发展，尤其是在政府政策的支持与引导下，贷款机构可以也愿意接受更为灵活的担保方式，例如订单、应收款、股权质押等，有的甚至仅需要提供一定时期的流水就可以了；同时，社会上也出现了一批专门为贷款提供担保的企业，解决贷款抵押担保的问题。

    另需特别说明的是，对于中小企业而言，单个企业独立发行债券几乎不可能，但在政府的引导和支持下，可以通过企业集合债的方式实现债券融资，具体需咨询当地主管部门（如中小企业服务局、经信委、科技局、金融办等机构，甚至所在园区）。

    股权融资相对比较复杂，条件比较高，对大多数中小企业并没有多大实际意义。然而，通过向股东、员工增资扩股或者与其他企业进行并购，也是一种可行的融资方案。然而这种方案对控股股东存在重大影响，主要体现为控股股东股权会得到稀释，甚至丧失对企业的控制权，从而可能为企业后续的经营、发展造成一定障碍。但从经营和融资的角度，还是值得尝试。

yoursvan

请问在你的这张图表中，融资租赁属于哪个维度？另外，还想请教的是，资产证券化是属于企业融资途径还是属于融资机构的融资途径？

stephenlee

1、融资租赁是基于合同，所以因该属于债权融资。因为图幅限制，没有画出来。

2、资产证券化既是企业的融资途径，更是金融机构的融资途径。对于金融机构的不用多说了，对于企业，发行股票和企业债都是资产证券化的表现形式——通过股票、债权等形式，企业的固定资产、无形资产等都被转换为具有一定价值和良好流动性的有价证券。

理论上，凡是合法、有价值、可以形成现金流的资产和期权都可以转换为证券来交易。

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