以下是否构成首发障碍

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B为A公司的高管，A的控股股东为C。
1、A、B共同持有一家公司股权，其中A参股、B控股；
2、A、B共同持有一家公司股权，其中B参股、A控股；
3、A、C共同持有一家公司股权，其中A参股、C控股；
4、A、C共同持有一家公司股权，其中C参股、A控股.

这四种情况应该都不可以吧？

echoms

3、4
1、2可以，除非2中A是国有控股公司，国有职工不许持有下级公司股权

mosquitolu

构成障碍的话，对应的是《管理办法》中哪一条？

wuhaibo

4个选项均没有违反首发规定，都可以，前提是B不担任上市公司的董监高

katelinchen

1和2情形：B作为高管，与A 共同投资设立公司，即发生一个关联交易，我个人觉得应该不是首发障碍。根据公司法，只要遵守公司章程规定或者经股东大会同意，董事和高管是可以与本公司交易的。例外的情形是：如果A是国有企业，则高管不能持有下级子公司股权。
3、4情形：与母公司共同持有一家公司股权，应该未影响独立性或构成同业竞争，不构成首发障碍。
也请教各位高人。

mxcz

34是发行障碍。12是可以的、

touhangzhang

3可能会形成对控股股东的利益输送 有可能妨碍公众股东的利益 应该构成障碍
4应该不构成障碍吧

oshistone

理论上1、2、3、4均没有明显违反首发规定，都不是实质性障碍。
但是：
对于2，根据最新保代培训精神，建议清理；此外如果是国有企业的话，有国企员工不得持有下级公司股权的规定（对1不是问题，因为A的参股公司不是A的下级公司了）。

最后，如果存在较大比重关联交易，存在（或可能存在）利益输送的话，还是都要慎重的。

cherryzhang7606

回复 8# oshistone


    同意你的观点

forest.lin

不明白
除了2,国有企业不可以外,其他的没有限制性的条款呀；1可能会构成障碍，这要看高管控股公司与上市公司是否有较大的关联关系，我以前见过一个项目，发审会就是应为高管控股的子公司为上市公司供气，可能存在利益输送，被毙了，但是二进宫又过了，肯定不是条例限制的情形。
尤其是3、4，这种相互参股的多了，如财务公司，基本都是集团控股，上市公司参股的

请楼主解释