PE投资模式

cqa1010 · 发表于 2014-10-20 21:00:46

《证券公司直接投资业务规范》（中证协发[2014]3号）

第十九条直投子公司及其下属机构可以设立和管理股权投资基金、债权投资基金、创业投资基金、并购基金、夹层基金等直投基金，以及以前述基金为主要投资对象的直投基金。

疑问：从该规范看，是否意味着券商直投可以与被投资企业直接进行借贷了，目前有成立债权投资基金的PE吗？

cqa1010 · 发表于 2014-10-21 11:25:30

自己先顶下，没人关注这个问题吗

touder · 发表于 2014-11-5 16:36:28

明显不可以，债权投资基金不同于直接放贷，债权投资基金是专门投资债权市场金融产品的基金，直接放贷是借款行为，与直接放贷有着本质区别。债权投资基金针对是符合一定条件的金融产品。

cqa1010 · 发表于 2014-11-6 13:18:00

touder 发表于 2014-11-5 16:36
明显不可以，债权投资基金不同于直接放贷，债权投资基金是专门投资债权市场金融产品的基金，直接放贷是借款 ...

和债券型基金有啥不同吗，还是就指同一类基金？

leocpa · 发表于 2014-11-14 11:07:32

个人觉得证券公司不需要成立债权基金，找专门的债权PE，可以分担部分风险

cqa1010 · 发表于 2014-11-14 13:10:59

leocpa 发表于 2014-11-14 11:07
个人觉得证券公司不需要成立债权基金，找专门的债权PE，可以分担部分风险

债权PE也是不能直接放贷的吧

leocpa · 发表于 2014-11-14 13:18:37

cqa1010 发表于 2014-11-14 13:10
债权PE也是不能直接放贷的吧

一般的操作是可转债，不直接放贷。企业间的借贷是非法的

cqa1010 · 发表于 2014-11-14 13:28:01

leocpa 发表于 2014-11-14 13:18
一般的操作是可转债，不直接放贷。企业间的借贷是非法的

这里说的“可转债”是中小企业私募债吧，非上市公司好像不能发行可转债

leocpa · 发表于 2014-11-14 13:57:21

cqa1010 发表于 2014-11-14 13:28
这里说的“可转债”是中小企业私募债吧，非上市公司好像不能发行可转债

非上市公司能发可转债，好多证券公司的直投业务就是这么做的

cqa1010 · 发表于 2014-11-14 14:26:03

leocpa 发表于 2014-11-14 13:57
非上市公司能发可转债，好多证券公司的直投业务就是这么做的

《公司法》（2014）第一百六十一条　上市公司经股东大会决议可以发行可转换为股票的公司债券，并在公司债券募集办法中规定具体的转换办法。上市公司发行可转换为股票的公司债券，应当报国务院证券监督管理机构核准。

法条上看，似乎主体只能是上市公司了；您所说的情况，是不是还是私下的一种约定，能提供下案例最好。

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