宜信参股地方OTC：从个人网络借贷到金融资产交易

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洪偌馨

在完成了第三方财富管理机构的转型之后，以P2P借贷业务起家的宜信又将触角伸向了股权交易中心等地方要素市场，开始了从“个人网络借贷”到“金融资产交易”的布局。

《第一财经日报》记者获悉，9月底，宜信与海南省发展控股有限公司共同发起设立的海南股权交易中心获批，预计在年底开业。此外，早在去年4月，宜信便已参股深圳联合产权交易所。而这只是宜信布局地方要素市场的一个开端。

据了解，目前宜信仍在组建团队阶段，预计海南股交中心最快年底可正式上线。其中，一级市场平台将提供股权、私募债券，理财产品，互联网金融，小贷、保理、租赁存量资产收益权凭证等产品；同时还将搭建提供流动性的二级市场。

线上交易所

根据海南工商局网站上的信息，海南股交中心注册资本金5000万元，股东包括宜信普诚信用管理（北京）有限公司、华创汇才投资管理（北京）有限公司、海南省发展控股有限公司，网站上并未公布各家公司的持股情况。

据本报记者了解，海南发展控股为海南股交中心的最大股东，而宜信则作为共同发起方，负责实际操作和日后运营。

除了地方OTC（场外交易市场）的常规业务和职能外，一位宜信人士告诉《第一财经日报》记者，该中心并不会拘泥于传统的股权交易中心模式和股权类业务，宜信牵头的重要目的在于做一些互联网金融创新业务。

据他介绍，海南股权交易中心一级市场平台能够为投资者提供股权，私募债券，理财产品，互联网金融，委贷资产转让，小贷、保理、租赁存量资产收益权凭证等服务。

事实上，这并非宜信第一次涉足地方要素市场。早在2013年4月，宜信旗下的宜信惠民投资管理（北京）有限公司便已参股深圳联合产权交易所（下称“深圳联交所”），出资500万元持股10%。

一位资深互联网金融研究人士认为，当下，P2P借贷平台交易的资产日趋多元化，除了信贷资产，还有租赁、保理等金融资产，而理财端对接的大都是个人投资者，这可以将其理解为一个做零售业务的交易所。

“但长远来看，P2P所能涉及的资产还是有限的。”该人士对本报记者表示，随着金融资产交易业务规模和涉及资产的增加，如果未来要涉足一些管制更为严格的资产，有股权交易中心、金融资产交易所等牌照发展空间会更大一些。

“宜信布局地方要素市场完成了从零售市场到批发市场的扩张，而批发市场又可以跟宜信原有的零售资源相对接。无论是资产端，还是理财端都可以与股交中心的业务相结合，并带来一些新的延展。”该人士分析称。

他进一步举例说明，宜信目前的线下债权资产都是通过自有渠道销售，如果有了股交中心的平台就可以进行批量转让。并且宜信代销的保险、基金等金融产品以后也可以放在该平台上。而在投资人、用户资源方面也可以共享。

看齐陆金所

事实上，不只是宜信，近年来，一些P2P借贷行业的先行者均已经开始多元化的尝试。

一方面是P2P平台所交易的金融资产多元化，例如开鑫贷的票据理财业务，积木盒子涉足租赁资产，爱投资试水保理产品等，而不再局限于信贷类资产；而另一方面就是通过设立或入股各类机构，开始了业务的多元化扩张。

以陆金所为例，它已经完成了从“个人网络借贷”到“金融资产交易”的布局。根据陆金所今年的规划，除了P2P业务，还将推动B2C（商家对顾客）、B2B（商家对商家）、F2F（金融机构对金融机构）等多种业务，并发展经纪会员体系。

早在2013年下半年，陆金所便上线了针对机构投资人和提供企业融资的金融资产交易平台——Lfex.com，将其业务覆盖面从个人客户拓展至了机构客户，预计2014年该平台的交易规模将突破1000亿元。

陆金所的目标是构建一个大交易平台，乃至“平台中的平台”，而这也是宜信正在筹谋的方向。

上述宜信人士透露，除了一级市场平台，此次牵头组建的海南股交中心也会参考国际场内场外交易市场基础设施构架，搭建二级市场，为宜信多类产品提供流动性支撑。随着P2P借贷行业，以及各类互联网金融平台的发展，如何提升资产的流动性受到越来越多的关注，甚至逐渐延伸出一个新的产业链条。不少规模较大的P2P借贷平台都推出了债权转让业务，搭建了二级市场。

陆金所董事长计葵生就曾多次强调搭建二级市场提升流动性的重要价值，“评估互联网金融平台的价值不是靠它的业务量，而是看它的二级市场，通过二级市场的变化去平衡它的价值。”他如是提道。

2012年年底，陆金所开通了债权转让业务，投资者可通过陆金所二级市场转让满足转让条件的债权。目前，陆金所每月的交易量中，约有65%~70%来自一级市场，另外30%~35%来自二级市场。

alexanshall

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