达刚机械招股书

yiyeqiu

粗看了一下：
感觉财务有水分
1、近三年前五名销售客户，竟然都不一样，基本无重合
2、募投增产近五倍，如何消化产能？

请大家一起来看看，集思广益，一起发现问题

草木灰

回LZ同学：
1、这种情况与发行人的体量以及客户的行业特征有关，发行人体量较小，因此每年的最大客户就不会那么稳定，其客户为各地的筑路单位，而达刚的产品如沥青撒布车单价也较高，往往是要一单一单去谈下来的，谈成大客户具有一定的偶然性；而其客户也都是在某一时段采购筑路机械，因此很有可能在前一年采购而后一年就不采购。个人参与过类似行业的某企业IPO项目，也出现类似特征。
2、对于这种产能剧增的情况，应该是值得关注的重要问题之一了，从细分行业及其产品产销增长情况来看，国内智能沥青撒布车的年增长幅度不足20%，发行人自身的销售增长幅度亦不过30%左右，到2014年产能增长6倍以上对其销售能力的考验确实比较严重。从企业的发展规划方面，没有看出其销售策略方面出现重大变化，其销售网络的建设是对现有销售方式的完善，是否会达到跨越式发展的效果值得关注；企业过去三年研发投入占销售收入比例不过4%左右，以高新技术企业本身来看其研发投入相对较低，未来技术领先优势是否能够保持也是一个问题，毕竟筑路行业的进入门槛不是高的离谱，市场发育也不完善；企业募集资金到位后，人员、资金等各方面的规模都有飞跃式发展，对企业管理团队的管理能力是重要考验。

yiyeqiu

谢谢楼上的回复 很有启发

神无

根本不可能卖得出去,三一重工之类的大型企业为什么只做沥青摊铺机,不做沥青洒布车呢?知道吗?因为摊铺机工作环境恶劣,损耗高,一天也就铺个几公里,公路建筑单位需要购买大量这种车辆;而沥青洒布车是人家把路都修好了,它在上面喷沥青,一天跑几十公里,一台可以用个20年不坏.你说市场有多大需求?先不要说产能扩个6倍,就是现在市场都饱和了,达刚和几个竞争对手都推出了简易型的产品(刚刚推出来的),实际上就是少几个控制阀门,成本减几万,售价减几十万,其实就是变向降价.