有关股权激励（股票期权）的若干问题

红头船 · 发表于 2010-7-23 13:24:23

请各位大侠帮忙：
参考别的上市公司的草案，有一些疑问？
1、A公司采用股票期权的方式进行激励，其中一条，“股票期权成本计入公司管理费用”，“行驶股票期权的资金全部用自筹方式解决”，既然以自筹方式解决，那么为什么还有期权成本？请问期权成本指的是什么？
2、行权时分为几个期间的，那么采用定向增发的方式授予，那么是一次性授予了，还是分期授予？
3、如果A公司原来的流通股只有25%点多，行权后的的高管持有股份是否有个限制期限问题？这一部分的股票是否算为公众流通股，是否可算少于规定的流通股25%的比例？
4、高管行权后，这一笔资金是否算入募集资金账户，还是另设账户？
谢谢！

oshistone · 发表于 2010-7-23 13:38:39

1、以自筹解决的是行权时买股票的钱，期权成本你可以当成是公司送给激励对象的那部分利益
2、行权分几期的，授予肯定也是分期
3、这个确实有可能出现（抛开限售期限制，根据交易所对社会公众股的定义，高管持股是不算的）
4、行权资金不入募集资金账户，也不另立账户

红头船 · 发表于 2010-7-23 13:42:09

4、行权资金不入募集资金账户，也不另立账户
那么行权后的这一笔资金可否认为是公司募集到的资金?公司怎么拿到这一笔钱？

oshistone · 发表于 2010-7-23 13:59:42

借银行存款
贷股本
资本公积

红头船 · 发表于 2010-7-23 16:09:06

本帖最后由红头船于 2010-7-23 16:45 编辑

还有一个问题，股票期权中，行权价格是按草案摘要前30日的平均价，那么向激励对象是以定向发行的方式，那么到时的增发价格怎么确定呢？是按照《上市公司非公开发行股票实施细则》中的“定价基准日前 20 个交易日股票交易均价”，还是按照当时的市场价格？还是以之前的行权价格？

zgzqdld · 发表于 2010-7-24 19:05:30

股权激励计划增发不适用《上市公司证券发行管理办法》，因此也不适用《上市公司非公开发行股票实施细则》

caimi · 发表于 2011-1-21 09:46:29

回复红头船的帖子

孰高原则
董事会前一日收盘价与前30个交易日加权平均价（总交易额/总交易量）两者取其高
若分次授予，则各以相应董事会为基准日

caimi · 发表于 2011-1-21 13:44:00

回复 caimi 的帖子

我是这样理解的：

1、上市公司股权激励管理办法：草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。
2、备忘录1：如果标的股票的来源是增量，即通过定向增发方式取得股票，其实质属于定向发行，则参照现行《上市公司证券发行管理办法》中有关定向增发的定价原则
3、《管理办法》所称“定价基准日前20个交易日股票交易均价”的计算公式为：定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量。

“管理办法”指出定价采用30个交易日的平均收盘，“备忘录”指出增量发行参照定向增发标准，“定增办法”定价依据20个交易日交易总量/总额。因此，我理解这个平均收盘应该是加权平均的意思。

如果是简单平均的话，若上市公司在股价突然连续几天无量跌停的时候推出激励计划显然不符合监管导向

请指正~

oshistone · 发表于 2011-1-21 14:48:43

回复 caimi 的帖子

童鞋，你引用的这两个定价原则，分别是针对股票期权和限制性股票的，不能混在一起理解。

caimi · 发表于 2011-1-21 15:12:18

回复 oshistone 的帖子

确实，那段文字是关于限制性股票定价的解释，这点我也有考虑
但相关法律规范中没有关于期权行权定价公式的相关说明，
作为限制性股票和期权的定价区别个人感觉应在体现在折扣率和样本区间上，对于均价的表述还比较模糊

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