企业间借款形成的债转股是否构成IPO的障碍？

江上渔者vc

企业A向企业B借款5000万元，并约定在某一时点转换为股权（转换价格依照同期其他增资股东的价格）。

问，该债转股是否构成IPO的实质障碍？

流风霜

建议行权或过行权期后再申报，具有潜在表决权股份，股权不清晰

fushengbin

债权真实，其他股东同意。

heisure

建议：
1、在申报之前尽早完成债转股，如果申报时不完成就存在实质性障碍，因为股权结构存在不确定性；

2、完善债转股的程序，包括转股价格合理性、其他股东同意等；

3、B企业如果不是银行的话，需要界定其非以资金融通为主业，借贷关系合法，可参照“郑州佳德物业服务有限公司“的判例：如提供资金的一方并非以资金融通为常业，不属于违反国家金融管制的强制性规定的情形，不应当认定借款合同无效。

海上明月

根据目前银行业的法律，企业之间的私下借贷是违法的。企业（非金融类企业）之间借贷只有通过委托贷款形式的借贷才是合法的。所以，个人觉得还是有瑕疵的，但是也算不上实质性障碍吧。从另个角度，你可以用现金置换了原债务出资，再用自己的资金还款。实质还是没变。