国联水产：募投项目前景堪忧（转载）

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国联水产以57.52倍的高市盈率登陆创业板，但是在其光环背后，却是业界对其募投项目的质疑。
　　罗非鱼或成未来业绩增长“拖累”
　　已披露资料显示，国联水产本次募集资金中7923万元将投向罗非鱼项目，项目达产后年平均销售收入40332.50万元，年平均净利润2028.05万元，公司推出此组数据的依据是：全球范围内，水产品市场需求较大，且呈不断上升趋势，同时国家及地方政策对水产品生产的支持。
　　但事实是，近些年来罗非鱼价格的不断走低，更令人担心的是面对罗非鱼养殖频频爆发的大规模疾病，目前尚无有效预防措施，同时该疾病会不会进行垂直传播？会不会影响人类的健康？也都还没有定论。
　　据相关部门统计，从2008年下半年开始，罗非鱼始终在低价徘徊，2009年跌入谷底，养鱼赔钱的农户不在少数，进入2010年，价格虽然出现转机，但是并不能说明罗非鱼市场开始回暖。
　　上海海洋大学罗非鱼专家李思发教授对此认为：罗非鱼养殖热情将会在2009年持续，预计今年国内罗非鱼产量将会有一个恢复性增长，但是养殖利润将降低。
　　记者在走访养殖农户时了解到：现在罗非鱼拉到加工厂每斤3.8元，就涨了0.4元钱，而大头鱼一公斤可卖10多元钱，桂花鱼一公斤能卖40元左右，养罗非鱼没钱赚 。
　　广东省湛江市水产进口企业协会会长进一步证实，目前这个价格，对农民来说，大概卖一斤鱼就2毛钱利润。记者在广东和海南两省了解到的情况是，尽管现在价格回暖，但是养殖户仍处于亏损状态，还没有走出罗非鱼链球菌病的阴影。
　　近段时间，华南三省爆发了罗非鱼链球菌病，有些地方出现较高致病性，造成的损失较大，相当一部分养殖户濒临破产。
　　广东省水生动物疾病预防控制中心研究员彭华林介绍说：“ 2005年前，罗非鱼基本无病害。而后，广东开始零星出现链球菌病，2006到2007年，疾病出现加重倾向，不过仍无连片区域患病。2008年，疾病开始小面积扩散。2009年7月起，链球菌突然大爆发，8月尤其严重，仅肇庆、湛江、茂名三地在一月之内就有8万多亩发病，死亡1万多吨。
　　但更严重的问题是，相当一部分养殖户在预防和治疗罗非鱼链球菌病的过程中，由于担心病情加重而乱用药物，目前尚不好估计由此是否会造成生物传导。
　　养殖认证联盟审核员格兰?毕博指出，治疗罗非鱼链球菌病，养殖户极有可能使用抗生素。在美国，鱼类疾病使用抗生素是民众主要关注的问题。
　　据了解，2006年，广东有5家企业的5批罗非鱼产品被美国、加拿大通报有孔雀石绿残留；2008年，广东4家企业的5批罗非鱼产品被美、加通报有硝基呋喃和结晶紫残留；2009年又有1家企业的1批产品被美国通报结晶紫残留。
　　针对这个问题，约翰?康奈利表示，中国出现众多食品安全问题后。使得美国部分民众以至参议员，认为中国食品是“不放心”的。
　　这已经引起业内人士的高度重视，相关专家说，鱼病比往年严重，应该有三方面的原因：一是养殖环境恶化，现在很多地方尤其是海南，罗非鱼塘全年养鱼，没有充分清塘、晒塘、也没有轮养别的鱼种；二是病菌来源复杂，比如立体养殖，鱼种长途运输检疫措施不够，鱼发病后乱丢导致病菌扩散等；三是高温季节环境；同时还有观点认为在寒潮时冻死的很多罗非鱼被用来加工成鱼粉，做成罗非鱼料，也是导致此次鱼病比较严重的原因。
　　捆绑经营并非尚方宝剑
　　在公开资料和行业研究报告里，国联水产和机构均看好其所实行的“捆绑经营”创新经营模式，那么该经营模式会否保证国联水产的罗非鱼项目免遭或一定程度上减少上述灾害影响呢？
　　“捆绑经营”具有一定的先进性，其也曾被“三鹿”和“蒙牛”使用过，也曾致使这些企业陷入信用危机。
　　已披露资料这样描述捆绑经营模式：本公司为备案养殖户提供种苗、饲料供应、养殖示范及技术支持、成虾回收等服务的创新经营模式。据国联水产的口径是在本公司的备案养殖户中未发生大面积、爆发性的病害。
　　记者就此经营方式咨询相关专家。专家认为：该经营管理模式，国联水产仅与养殖户之间形成简单的利益捆绑和契约捆绑，这与“三鹿”与“蒙牛”当初的模式并无二致，松散、缺乏严格约束机制和利益共享机制的支撑，相信如此的捆绑式经营模式经不起市场恶意竞争的折腾。
　　现今，市场上存在的现象是，罗非鱼加工厂以低价获得国际订单，获得微薄利润，竞相压低价格收购罗非鱼原料，养殖场被迫采用不规范的养殖方式来降低成本，出售低质原料。对养殖农户来说，要生产高品质的罗非鱼原料，必须投喂足够的饲料，其养殖成本就高出1元/公斤左右，但在原料收购价被不合理压低的情况下，投喂饲料越多，亏损越严重。
　　记者在走访养殖农户还得到这样的消息：一般来说，加工厂的收购价格要低于市场价格。
　　如此这般，当捆绑双方的利益出现不可调和的冲突时，“劳燕分飞”就是必然的了。
　　对此，中国水产科学研究院南海水产研究所研究员李来好博士、海南省海洋与渔业厅养殖处处长潘骏博士指出对策：各省区在规划罗非鱼产业发展时应做到两个结合，地方区域经济发展规划相结合；与全国罗非鱼发展的思路框架相结合。此外，政府还应集中扶持发展优势罗非鱼产业，采取多种措施激活民间投资，拓宽融资渠道，加大对农户养殖罗非鱼的农业信贷支持力度。因此，对国联水产来说，如此大额的投资项目，必需谨慎对待。