看过一些医药行业的项目，谈一谈我的一些粗浅看法

steel-boy

我们在做PE项目的时候，首先需要结合项目所处的行业，对项目的价值有一个综合的判断，才会决定这个项目要不要继续跟下去。结合这几年看过的一些医药类的项目，谈一下我的一些体会。

     一、医药行业这些年最难上市的就是从事普通中药、中成药制造相关的企业。上市难度从小到大的依次是：生物制药 基因相关 诊断试剂相关、化学制药、医药中间体、中成药。其中最难上市的就是典型的中成药生产企业。

     二、最后上市的一个中成药普药企业好像是是佛慈制药（甘肃兰州），佛慈制药上市之路共走了18年，中间历经4次冲关，最后获批传闻是走的特殊通道。不过那也是几年以前的事情，佛慈之后，几乎再无纯中成药业务的上市公司。

     三、综合来说，中成药里做普药的最为苦逼，而实际上过去几年发审委从严审核中药类企业上市主要有几个原因：

      1、难以保证复合30%以上的业绩增长，不符合中小板、创业板上市潜规则；

      2、中药确定疗效缺乏，但是近年来尤其是中药注射液领域医疗事故频发，企业受到影响较大；

      3、部分中药企业造假，如康芝药业、紫鑫药业，甚至某些特色中药的不良反应也较多，比如汉森制药；

      4、近年来中药原料价格暴涨，严重压缩了企业利润，部分企业利润过低，甚至由于原料的原因产生周期性波动，无法产生确定性的经营和利润等。

      医药行业是一个大行业，水太深，举个例子说，去看一家制药企业，问一下它的年销售收入，基本都是两套账。为什么呢，行业中默认有开票价，实际销售价。总之，建议同行们将重点放在新兴的生物制药、诊断试剂等细分领域。以后有空再唠唠生物制药。

nick_fei

欢迎前辈讲“生物制药”

Mr_tragedy

ls+10086
另外请问前辈对化药不看好么，这个原因是什么啊？

gateavalon

Protein Med .......passing through............

ZYZZ

我擦，我们前段时间刚投了一个医药中间体的企业

bugzhu

欢迎继续。。。。

eaglezzz

写的还不够深入，期待有更多的深入分析

lilynychang

期待能聊更多关于制药行业~~~Thanks!

yangtodd

分析的不错哦，有些许同感！

cncotton

医疗环境决定企业必须野蛮成长