非上市公司股权激励如何定价？

tchn123456

       一家非上市公司，假设收益法评估下来股东权益为5个亿，但是有3个亿的未分配利润，原总股本为5000万股，准备给管理层技术人员股权激励1000万股，请问该如何定价（股权激励的前提下将未分配利润全部分配掉，但是分步实施）？

      是直接5亿/5000万股=10元/股，然后打9折算价格；还是减掉3亿的未分配利润之后，2亿/5000万股=4元/股，再计算价格？

tchn123456

各位版主大拿，请给点意见和建议啊

suphinx

既然是要分配  就要扣掉该部分算价格

猛将兄

通过投资收益率反推，看是否需将未分配利润剔除掉。个人认为，定价的问题不在于定多少钱，而在于未来有多少收益。但是如果不剔除，相当于激励对象享有该部分未分配利润的权益，需原股东通过。

许良辉

收益法评估下来股东权益为5个亿。
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个人理解：
收益法评估价值是指未来现金流量折现后的金额，如果在做收益法评估的时候没有考虑新增股权投资因素，则这5亿价值是指目前股东投资不变之下未来所能产生的价值，因此，可以认定，每股的价值是50,000/5,000=10元/股。
在这个基础上打折。
但是这样也麻烦吧。
如果不考虑资本公积和盈余公积，则所有者权益为3.5亿，股本未0.5亿，则每股净资产为7元/股，参考每股净资产定价可能比较合适。
另外，你说给管理层1000万股，是指大股东出让部分股权？出让股权的股东是个人投资者还是法人单位，考虑个税所得税没有？
（股权激励的前提下将未分配利润全部分配掉，但是分步实施）这句话什么意思、

tchn123456

许良辉 发表于 2015-3-2 22:18
收益法评估下来股东权益为5个亿。
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个人理解：

      我记得股权激励不一定是要大股东出让股权吧？也可以激励对象自行出资增资扩股，但是现在这个定价很难估算，如果低于每股净资产的话，势必增加管理费用，影响业绩，但是如果过高的话，就失去了意义。

      其次，未分配利润肯定不可能一次性分配掉，因为数额比较大，会影响企业正常经营，肯定只能分批分配，那这样会不会又影响到整个企业的估值呢？

     现在头大的就是这两块。

piaoyizxf

       应该是设定一个未来以固定价格行权的股权激励吧，是新增股权而不是转让股权。既然以收益法能测算出目前的每股价格，那应该也能推算出可行权时的每股价格吧，只要可行权时的每股价格高于行权价格，那么就是一个有效的股权激励。
      相关会计处理可以参考《会计》教材里面对股份支付的处理，与目前的未分配利润没有关系，只是分期计提管理费用，行权时冲减资本公积，资本公积不够的才冲减未分配利润。
      另外增加管理费用是必然的，股权激励不就是相当于提高管理层技术人员的待遇么，管理费用肯定是要增加的。
      以上不妥之处，请批评指正。