云南变压器股份被否原因讨论

drucker

昨天粗粗地看了一遍。
从公司质地来看应该说是还可以的，也可以归类为隐型冠军这一类别的
但其中涉及到大量的管理层持股的处理操作，估计这里面会有些原因吧。

草木灰

资产负债率实在太高了吧。
另外，资金不宽裕的时候还买了交行的股票，主营不强还炒股……

drucker

原帖由 草木灰 于 2008-3-11 14:05 发表
资产负债率实在太高了吧。
另外，资金不宽裕的时候还买了交行的股票，主营不强还炒股……

资产负债率不高的，72%左右的负债率在上市公司里属于合理范围，而且太低的负债率你根本就不需要上市充实资本金的。

交行的投资应该是在上市之前投入的，如果不是发行人股份也应该是打新股所得，或者是转让所得，不涉及到二级市场操作。
另外，从财务处理来看，并没有作减值处理，即这部分资产是升值的。
当然，从资金紧张的角度来看，如果是主动持有的话，确实是存在一点问题。因此在锁定期完成后，是有必要出售掉才符合经营逻辑。
但这不应该成为上市被否的理由。

草木灰

一般不是还掌握在50左右合适，70以下安全么？已经过会的还没有先例是这么高的。
倒是四十几的很普遍，上市前借点贷款弄一弄

wujj011

我觉得应该跟国有资产转让有很大关系

jerryishere1982

早上看了下，我觉得是国有资产转让的问题：
1、国有股权转让时，统一由一担保公司为管理层借款提供担保，担保费是发行人交 的;
2、2005年利润500万，2006年2000万＋，2005年国有股权转让，有故意做少的嫌疑；
3、2005年、2006年中期对股东进行分红，管理层利用分红款项支付部分借款。
结论：有国有资产流失的嫌疑

Yabird

我对这家公司的感受是：云变股份处于充分竞争的大行业中的细分行业，虽然在细分市场中占得先机，市场份额领先，但近年来行业领先的大公司开始切入该细分市场，云变股份的市场份额被逐步蚕食。招股书未能充分说明该公司能够在未来竞争中将会持续处于有利地位。

yiyeqiu

上会前，被竞争对手诉讼了

002183 的资产负债率就比这个高

不过企业类型是不同的

草木灰

嗯，确实，资产负债率偏高虽然有风险，但一方面通过上市募集来资金，可以显著降低财务杠杆风险；另一方面如果募投项目很有盈利预期，过会也是应该的。

大东南包装就很猛，募投全用来还银行贷款，也过了……