VC呼吁建立成熟LP市场：优化税收及评价体系 忽悠人的机构糟蹋LP

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中国创投业在经历了全民PE疯狂后，步入了“大众创业、万众创新”的股权投资时代，此时的投资环境、监管政策及税收制度都需要业界及监管层进一步理清与创新。对此，在由中国证券投资基金业协会主办的私享会（第三期）——东沙湖创投论坛中，各位业界大佬各抒己见。

　　热议税收制度改革

　　税收制度改革成为创投们最关心的话题。日前深圳率先取消针对合伙制股权投资基金所得税优惠的调整，让不少PE/VC机构感受到强烈的“阵痛”。在近日深圳地税局发布的《关于合伙制股权投资基金企业停止执行地方性所得税优惠政策的温馨提示》中，深圳地税局表示将按照国务院清理规范税收等优惠政策的要求，于2014年12月1日起停止实施合伙制股权投资基金和股权投资基金管理企业的个人所得税的优惠措施。

　　据了解，继深圳之后，全国其他省市亦已在制定税收清理政策，相关细则将陆续出台。

　　钟鼎创投总裁严力认为，“创投行业作为投资高风险的行业之一，税务征收本应该是打折的，但是从现在的政策来看并未体现对该行业的关爱和呵护。从其他国家的税收政策来看，美元基金只有10%，而人民币基金却是30%，这是不公平的。”

　　纪源资本管理合伙人卓福民也表示，在实际操作过程中碰到很多税收问题。最近国税务总局局长王进局长到上海视察工作，其已将一些行业内的税收问题整理出来，并通过财政部渠道上报。“我们强烈希望税收政策能尽快落实，否则对创投行业来说是一个比较大的打击。”他如是说。

　　关于税收问题，启明创投合伙人于佳也提出观点，她认为二级市场与一级市场是联动的，在政策上应该有一致性。目前二级市场并没有很重的税收，而在一级市场的个人就要求征收重税。“身在创投行业就会切切实实感受到有时候做事情比较麻烦，比如做工商变更、税务的问题等，我们大量的精力牵涉其中，如果这些方面更顺畅，我们可以将更多的精力放到投资上。”

　　建议完善评价体系

　　除了税收问题，如何规范与培育成熟的LP市场亦备受创投机构关注。

　　“国内的LP并不是很成熟，一批忽悠人的机构把LP糟蹋了，使其蒙受巨大损失。很多排名系统都是根据机构投资项目数量的多少来排名，如2012年评优秀机构，那一年谁投得最多谁就占优势，可是过两年之后才发现其对当时市场的判断完全错误，使LP损失惨重。这也导致整个行业异常混乱。”江苏高投集团总裁董梁直言。他认为，中国证券投资基金业协会可以建立评价体系，帮助市场甄别行业内的优秀机构，这件事做起来很不容易，但对行业有很大的益处。

　　对此，中国证券投资基金业协会秘书长贾红波称，该协会2015年私募工作有四个着力点，一是为证监会落实国务院简政放权，释放改革红利做好承接工作；二是为私募基金服务国家战略、服务实体经济做好引导工作；三是作为证监会领导下的社团法人，中国基金业协会还要为社团在在国家治理体系和治理能力现代化中发挥作用做好探索工作；四是为改善私募基金，尤其是创投、天使投资发展环境做好推动工作。中国基金业协会将针对大家提出的问题做好政策推动和自律管理与服务工作。

　　贾红波还表示，目前中国基金业协会也在和市场上的几家评价机构和相关院校进行积极接触，研究探讨公益性的评价体系建设问题。