这样做公司分立或资产剥离可行么

srqr

国有公司a，十年前有块科研用地，当时土地不值钱，决定让民营公司B投资建设，盖好两座楼后，一家一栋，但由于无法办理产权证，a公司的母公司是A控股公司，此时决定让B公司入股a公司50%，但A、B有明确约定，入股后也分别经营，账务独立，仅仅为了持有各自的资产（一家一栋楼）；若干年后，a公司在原国有人马的发展下，越做越大，形成一块很好的新业务和部分子公司，准备上市，但希望剥离B公司，B公司也只要那栋楼，不要别的，并且A控股公司也无法拿出现金。现实情况是：土地和办公楼资产不能过户，只能放在a公司，这样唯一的方法就是只能把新业务和子公司剥离出去，但如果用其他主体购买资产的话，就要支付B公司对价，实际按照约定B公司只享有楼的权益，目前的想法是做公司分立，把a公司拆成a公司和a2公司，被分立后的a公司继承两栋楼的资产，还是A、B双方各50%，a2公司继承所有新的业务和子公司，股东是A公司100%持股。这样的方案是否可行，或者有什么更好的建议么？

请各位指教

srqr

请问各位指导

baronyuan

公司法对分立的规定非常简略。但是在实务中，我碰到过两起非上市公司的分立，上市公司也有一起非常有名的分立案例，即东北高速的分立。这三个案例中，分立时，都只是把资产及负债一分为二，成为两个公司，但是两个公司的股权结构是一模一样的，即与分立前股权结构相同。你所说的分立方案中，a的股权结构与分立前相同，但是a2的股东则只剩下A公司一个股东，与通常的分立做法不同，我认为是不行的。
要实现你所说的目的，应该分两步走：1.先把a的资产拆成两块，一栋楼装进a1，另一栋楼以及新业务和子公司装进a2，a1和a2的股权结构是一样的，即A、B各50%；2. A与B之间进行股权置换，即A将a1的50%股权置出给B，B则将a2的50%的股权置出给A，置换后B持有a1的全部股权，A则持有a2的全部股权。
参见东北高速分立的案例。

srqr

baronyuan 发表于 2016-1-20 00:51
公司法对分立的规定非常简略。但是在实务中，我碰到过两起非上市公司的分立，上市公司也有一起非常有名的分 ...

太谢谢您的意见了，有两个问题：
1、能否分立之后，两个公司股东不完全一致，因为比如在分立时就要开股东会，股东会其实完全可以本着意思自治的原则进行两个公司的股权分配。
2、按您说的分两步走，可能会在拆两栋楼的物业资产存在障碍，因为两栋楼没有产权证，不能做变更也不能拆成两栋楼分别装入，所以只能把它留在a公司。

superlhl1980

首先，应该看下这块科研用地是划拨还是出让；如是划拨，看看能不能通过补交土地出让金；这样地上建筑的可转让性就增强了。

superlhl1980

其次，a存续时间满足上市要求，理论上应该将优质资产保留在a而非分立出去的主体。第三，把a名下的科研用地及地上建筑转让给乐于接受的第三方（披露无法过户事项），换回现金，也可以解决问题。

fushengbin

最好不要分立，分立后的两企业有连带责任，会影响上市。尽量走现金交易，清楚障碍吧。

悟空做三板

baronyuan 发表于 2016-1-20 00:51
公司法对分立的规定非常简略。但是在实务中，我碰到过两起非上市公司的分立，上市公司也有一起非常有名的分

看错了。。。。。。。。。

baronyuan

srqr 发表于 2016-1-20 14:30
太谢谢您的意见了，有两个问题：
1、能否分立之后，两个公司股东不完全一致，因为比如在分立时就要开股东 ...

1.我在上面说过，公司法对于公司分立规定的比较简略，具体怎么分，公司法几乎没有讲。公司分立在实务中也不常见，不过就我所见的三个真实案例而言，分立前后股权结构是原封不动的。至于为什么要这么处理，其中的道理我还没有完全想通。我猜测，可能跟财务处理以及税务有关。公司法上的很多行为，如合并分立、增资减资、股权买卖、资产买卖等，都会牵涉法律、财务和税务三个层面，而且三者往往不一致。比如，在法律人看来，以实物出资就是一个行为，但是从财务和税务的角度而言，就是两个行为的叠加：先销售实物资产，再以现金出资。公司的分立与此类似。从法律上说，只要全体股东一致同意，在分立的同时对股权进行调整未尝不可，但是从财务和税务的角度而言，就要一步一步交代清楚，分立时股权不动，分立后股权再变动。即便法律手续上把分立和股权变动合二为一，但究其交易实质，还是应当化约为分立与股权置换或股权买卖两个环节。
2.既然两个房子都没有房产证，那恰恰有利于分立手续，因为分立时把两栋房子装入不同的公司，不需要办理房产登记变更（有些地方房产局不懂公司分立，按照转让处理，反而要征流转税了），只需要进行财务处理就可以了，简单多了。
供参考。

NLW

我感觉你这个问题核心就是怎么把B股权剥离出去。
1、既然B的股权对应的名义价值远大于实际价值，那无论采用减资、转让、分立还是其他，都会表现为交易价格远小于账面价值。这里的解释和麻烦是绕不过去的。
2、关于B经营报表对a的影响，您没有提及。不太好假设的是B实际所有资产、负债和经营活动是不是都与A控制下部分全部集中在a中体现。如果B中仅仅是资产就好办的多。
但不管怎样，B股权及B对应资产负债和经营性表现要剥离出去是必须的。
3、有鉴于1，不影响独立性问题前提下，避免合理税负，可以分立。为简化操作，可以按同股权模式分立，而分立后的上市主体部分，B再按0或1元转让股权。（依据我对公司法理解，分立不代表仅能同股权模式）
同样鉴于1，其中涉及的所得税问题感觉绕不过去，都是要跟税务机关沟通的。

当然土地的问题是否涉及划拨，是否划入上市资产等等，似乎是另案考虑的。