[已解决]配股价格的确定的依据

fred1990

在配股说明书中看到如下表述：
“以刊登配股发行公告前二十个交易日公司股票收盘价的算术平均数为基数，采用市价折扣法确定配股价格。最终配股价格由公司经营层根据股东大会的授权，在发行前根据市场情况与保荐人/主承销商协商确定。
定价原则：
（1）配股价格不低于发行前公司最近一期经审计后的每股净资产值；
（2）参照公司股票在二级市场上的价格、市盈率状况及公司发展需要；
（3）遵循与主承销商协商一致的原则；
（4）综合考虑公司的发展前景和本次募集资金计划的资金需求量。”

尤其是“配股价格不低于发行前公司最近一期经审计后的每股净资产值”这句，在很多地方都能看到“中国证监会规定，配股价格不低于发行前公司最近一期经审计后的每股净资产值”。

1. 找了很久上述这句话的出处，没有发现任何法规或者证监会的新闻稿/指导意见中有这句话。这句话的依据在哪呢？

2. 另外，保代《应试指南》第305页的真题中有关于配股价格这样两个选项：D、由发行人与保荐机构协商确定发行价格；E 由发行人与主承销商协商确定发行价格。答案选了D。这又是为什么，有什么依据吗？

多谢解答。

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sevenxy

2016-4-5 20:44:55

个人意见：
1、这句话是很早以前《中国证监会关于上市公司配股工作有关问题的通知》,该文件已经失效，目前没有对此直接规定。但是，目前很多文件都说明证监会还是实施这个引导。例如：《上市公司监管指引第3号》支持上市公司在其股价低于每股净资产的情形下（亏损公司除外）回购股份。低于每股净资产证监会不会让发的。
2、配股价格无法规硬性规定，根据目前监管环境，由发行人与保荐机构协商确定。

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sevenxy

个人意见：
1、这句话是很早以前《中国证监会关于上市公司配股工作有关问题的通知》,该文件已经失效，目前没有对此直接规定。但是，目前很多文件都说明证监会还是实施这个引导。例如：《上市公司监管指引第3号》支持上市公司在其股价低于每股净资产的情形下（亏损公司除外）回购股份。低于每股净资产证监会不会让发的。
2、配股价格无法规硬性规定，根据目前监管环境，由发行人与保荐机构协商确定。

fred1990

sevenxy 发表于 2016-4-5 20:44
个人意见：
1、这句话是很早以前《中国证监会关于上市公司配股工作有关问题的通知》,该文件已经失效，目前 ...

多谢解答。
1.学习了。
2.但是依旧没搞明白保荐机构和主承销商在这个表述中有啥实质性的区别。

sevenxy

fred1990 发表于 2016-4-6 18:15
多谢解答。
1.学习了。
2.但是依旧没搞明白保荐机构和主承销商在这个表述中有啥实质性的区别。

保荐机构最多两家，主承销商就不一定了。