公司债券40%规模口径计算的时候，分母是合并报表的净资产还是归属母公司权益

zsulzm

之前看大的培训资料一直说是归属母公司权益，如果子公司也发了公司债的话，按照持有比例的份额加总作为分母。但，今天看到小兵总结的2011第二次保代，里面这么说“①少数股东权益是否计入净资产额：以合并报表来计算净资产额，不扣除少数股东权益；”。请问各位大侠，到底是按照净资产还是归属母公司权益，有没有权威的说明？

zsulzm

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刚看了凯迪电力的帖子，看来已经改为新的了，那么控股子公司发公司债的也是全额计入分母了吧

wobutainime

计算发债额是用合并资产负债表净资产（不扣少）
计算利润还是用归属母公司的净利润

zsulzm

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恩，赞同。另外，控股子公司的公司债券余额是按照控股比例计算，还是全部计入？貌似2011年第二次培训说的是按照比例计入。但是，凯迪电力的讨论贴，又有人说保代培训明确全部计入。

wobutainime

zsulzm 发表于 2011-8-2 15:01
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恩，赞同。另外，控股子公司的公司债券余额是按照控股比例计算，还是全部计入？貌 ...

如果净资产不扣少数股东权益，那我感觉债券应该不乘比例了

hjjinan2010

zsulzm 发表于 2011-8-2 15:01
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恩，赞同。另外，控股子公司的公司债券余额是按照控股比例计算，还是全部计入？貌 ...

但是，凯迪电力的讨论贴，又有人说保代培训明确全部计入。

不好意思，我没有找到凯迪电力的讨论贴中这样的说法，子公司

在多少楼啊？

个人认为还是按照子公司比例考虑

zsulzm

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16/17/19楼，另外，保代培训里面讲，在口径一致的条件下，那么如果分母用的是净资产，那么分子当然也应该用总额，这样才口径一致。

hjjinan2010

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pierro 兄讲的，谢谢。
可是我在培训里木看到，可能是我的版本较简略

10000年

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翻阅了我们公司给证监会报送的公司债发行资料，可以看到，我们是用合并报表上的应付债券余额来计算的，那么，可知，子公司的应付债券余额是全额计入母公司的债券余额中的，没有乘以持股比例。

至少实务中是这么操作的，比较严谨，至于理论上的乘以持股比例，我觉得欠妥当，还是全额计入比较保险。

dog1203

2010年的保荐业务通讯30页说：关于发行公司债券时累计公司债券余额的计算问题
2、对于需要编制合并财务报表的公司，净资产额
宜采用合并财务报表中归属于母公司所有权益的计算
口径。
3、由于净资产额按照合并财务报表中归属于母公
司所有者权益计算，对于发行人子公司尚存发行在外
公司债券的，如按照子公司债券余额全额计算，未做
到分子（公司债券余额）与分母（净资产额）口径配比，
执行的标准偏严，虽然有利于控制债券的偿债风险，
但对于发行人存在较大份额的少数股东权益，且相关
子公司尚存大量发行在外公司债券的，子公司的公司
债券余额会对发行人发债额度影响较大，不尽合理。
因此，发行人子公司发行在外的债券余额可以考虑发行人的持股比例计算累计债券余额。