国债交易的“算头不算尾”

skyfish

《证券交易》课本P56关于国债交易计息的“算头不算尾”，是否当持有到期时才算头不算尾，中间出售的话既算头也算尾？（交易日挂牌显示的应计利息额包括交易日在内，交易按挂牌显示处理）另习题集P75第17题好像和课本矛盾了，按课本算的话已计息天数应该是167天。

kingjie515

我国现在国债交易采有净价交易，“算头不算尾”主要指利息，在交易时如此。但是报价是不是如此，报价时即算头，又算尾。

简单说吧，你今天买，明天卖，交易时利息只算一天的，但是报价牌上却是显示的两天利息。

kingjie515

认真看看书，书上有一个例题。

yulneo

楼上的说法值得商讨。所谓净价交易，是指在报价的时候按照净价报价（即不含应计利息），而在结算时按全价结算（即净价加利息）。而应计利息就是按算头不算尾的原则计算的，这也应该就是在报价牌显示的应计利息。

skyfish

书上的例题和2楼的理解不同，按书上例题的话今天买明天卖算计息日算两天的

waltchen

　　２楼的兄弟，国债的利息计算应该是和银行计息模式是一样的．计算银行利息时，存放在银行的资金超过晚上１２点即算一天的利息．计算国债利息的“算头不算尾”，“算头”是因为持有时间超过了一个计息日，“不算尾”是因为持有时间不足一个计息日。
　　因为做过资金，跟银行打交道比较多，从银行计息的角度来类推国债利息计算，不知道对与不对？

skyfish

各位，按书上的例题，起息日是8月5日，交易日是12月18日，则已计息天数是136天。这里是既算头又算尾的，如果算头不算尾的话，应该是27+30+31+30+17=135。这个怎么理解呢？

kingjie515

请楼上的各位看看书上怎么讲的吧。我讲的就是按书上说的来的。请大家不要凭自己的印象在这里浪费口舌。

kingjie515

计息和报价完全是两个概念。正如7楼列举的书上的例子，书上讲是136日，这是报价的计算，如果要是计息的话就是135天。

我举的例子：今天买明天卖完全是为了简化模型。

rowan126

今天刚看到这儿，呵呵
我想这跟债券的结算交收有关，买了第二天才能交收，所以交易日挂牌宣示的应计利息额是算头算尾，包括当日的利息额，即买的价格里边已经包括了上一日的应计利息，而持有到期，没有第二天交收的问题，所以是算头不算尾。
这也是楼上说的计息和报价是不一样的两个概念。