关于政府创业引导基金退出

beetle5411

咨询各位大侠一小白问题，一般政府创业投资引导基金在退出时需要履行哪些程序，在国资管理方面有没有特殊的规定。为什么很多创业企业对引进政府引导基金投资心存顾虑，在后续融资方面会因有政府引导基金投资而产生影响吗？跪求指教~~

yishanyishui

第一个问题：一般退出时相关协议自然不必说，除此之外还要到当地的国资监管部门进行备案登记（他们一般会给你出具相应的资料清单），其余的工商登记手续省略介绍；
第二个问题：可以从两方面来理解，首先，企业角度引入政府资金，虽然在一定程度上可以解决企业的融资难题，但政策类项目的普遍特点在于企业本身就存在经营瑕疵，引入政府基金会使其步入国资监管的轨道，实质是等于在一定程度上暴露了某些企业的经营问题；其次，政府的角度来理解吧，政府最担心的是什么？“国有资产流失”，因此可能自身会对投资企业实行较为严苛的把控，毕竟后果太严重，拟投资企业多为民营性质，国企的体制对民营企业，结果可想而知。
以上是，自己的理解，欢迎大神们指正

fanckjob

一、关于退出有两个层面：1、基金份额退出；2、基金所投项目（股权）退出
如果是所投项目退出，根据《政府投资基金暂行管理办法》第十一条　政府投资基金募资、投资、投后管理、清算、退出等通过市场化运作。财政部门应指导投资基金建立科学的决策机制，确保投资基金政策性目标实现，一般不参与基金日常管理事务。根据《政府出资产业投资基金管理暂行办法》（备注：该法规包括创业投资“第二条  本办法所称政府出资产业投资基金，是指有政府出资，主要投资于非公开交易企业股权的股权投资基金和创业投资基金。”）第六条  政府出资产业投资基金应坚持市场化运作、专业化管理原则，政府出资人不得参与基金日常管理事务。因此， 项目（股权）退出应当由基金管理人履行基金内部决策程序退出。不触发《企业国有资产交易监督管理办法》和《企业国有产权转让管理暂行办法》中关于国有产权对外转让的一般性规定，如：履行内部决议、主管国资委核准或备案、资产评估、在产权交易所公开转让等程序。
如果是基金份额退出，根据《政府投资基金暂行管理办法》第二十一条的规定，“政府出资从投资基金退出时，应当按照章程约定的条件退出；章程中没有约定的，应聘请具备资质的资产评估机构对出资权益进行评估，作为确定投资基金退出价格的依据”。因此，国家从立法层面上还是鼓励基金的市场化运作的。
二、关于创业企业顾虑和后续融资
关于创业企业顾虑和后续融资，个人比较赞同yishanyishui的观点，根据《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》对基金管理人的绩效评价、投资项目的资金监管等作出框架式规定，总体上趋严，地方政府为避免国有资产流失（尤其是财政拨款），也趋向严格管理。造成很多企业的决策不便。但后续融资方面，无论是债权融资还是股权融资，不会受过多影响，只要符合相应融资条件即可。