谁在真正地崛起？——另眼看投行：如何养活自己、树立品牌

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不可否认，齐鲁也好、中航也好、民生也好，投行业务终于培育出来了，是市场竞争的结果，是公司挖来的领导多年储备项目、建立激励机制挖人才、还有所谓的背景起作用、并让公司承担成本费用的结果（如附件统计，中航之前9年仅3单IPO）。但是，如果可以选择的话，从企业选保荐机构和保代选职业归属，应考虑的可能不仅是一两年的业绩。何况，新兴的券商，其再融资、债券等业务并未如IPO那样持续增长——这如何看待一个券商的综合实力呢？再何况，企业应还要看保代个人水平和执行团队的能力。另外，希望这种竞争成为促进行业健康发展的一股力量，而不会造成投行复制中国制造业的竞争，变成粗放、低成本、拼关系的竞争！最后自毁家门。

不诋毁谁、不推崇谁，仅作为近期谁崛起、谁没落的热点讨论中的一个客观的、另一个角度分析!

因此，套用附件的标题“新锐投行：齐鲁四处挖人中航有军方背景”客观问一下：

一、2011年新锐投行IPO业务：齐鲁发5单；中航发4单、3单撤回！不到50亿的承销额如何养活几十个保代和两三百号人？

二、另外，谈到背景，除了少数2－3个投行（靠的还有综合实力），从来都是那家那段时间有这个背景、不出3年“没落了”（套用市场行话），这家这段时间有这个背景、不出2年回归了。有哪一家能够靠背景常青？

三、崛起以后，谁能持续保持一个科学、守承诺的激励机制，以留住人才（才有大量的项目、才保证执行质量）；谁能保持一个项目质量控制的管理机制，以保证项目成功率？背景那更是留也留不住、更是传承不了吧。

四、行业如果粗放式竞争，如何适应越来越严格的监管？近期处罚案例均是2009年以来业务快速爆发的券商？如果某一天，你企业的项目遇到这种事情呢？你就职的券商严重违规受处罚呢？