请教：关于主承销商的一些概念

小陆律师

主承销商、联席主承销商、副主承销商，这些概念的定义分别是什么，依据在哪里？

0serendipity

人行颁布的《非金融企业债务融资工具中介服务规则》（NAFMII规则0003）第七条：“承销团有三家或三家以上承销商的，可设一家联席主承销商或副主承销商，共同组织承销活动；承销团中除主承销商、联席主承销商、副主承销商以外的承销机构为分销商。”
实务中，联席主承一般是几家金融机构（例如银行）共同担任主承销商分享承销份额，承销份额与排名先后没有必然联系，不会注明主副之分，不过一般是由排名在先的金融机构制作募集材料。
副主承销是否可以这么理解，非并列地共同承销，明确由主承销主持工作，副的则配合，承销份额应该也会次于主承。
有不对的请指正啦

小陆律师

我遇到一个问题，一个债务融资工具要设置2家主承销商（都是主承，而不是联席主承），同时簿记管理人也同时由他们两家担任，我没遇到这样的情况，这样设置是否合格？

stevenxuch

小陆律师 发表于 2011-12-12 10:35
我遇到一个问题，一个债务融资工具要设置2家主承销商（都是主承，而不是联席主承），同时簿记管理人也同时由 ...

有两家主承销商的话，这两家自然就是联席主承销了，不论它名义上怎么叫。联席主承销的同时，联席簿记，当然也没有问题。

0serendipity

小陆律师 发表于 2011-12-12 10:35
我遇到一个问题，一个债务融资工具要设置2家主承销商（都是主承，而不是联席主承），同时簿记管理人也同时由 ...

你说的应该是不明确分出主次，那就是联席主承了。
但是一般簿记管理人只会指定一家，因为其作用就是登记申购的投资者等，如果两家同时登记，可能会变得更混乱

yorkel

小陆律师 发表于 2011-12-12 10:35
我遇到一个问题，一个债务融资工具要设置2家主承销商（都是主承，而不是联席主承），同时簿记管理人也同时由 ...

很正常的
俩家及以上的主承销。。。。就是联席      
有没有联席两字它都是联席了

共同簿记共同发行也没有问题，两家分开记还是一起在同一办公室记都可以
只不过分开记最后再共同和并一次，
最终还是一起与发行人确定利率和债券份额分配

但是有的联席，在承做阶段实质上是一家牵头，其他家只不过是挂名；承销发行阶段有实质联席（如上方所述情况），也有实质分销（除牵头外其他和分销做的事差不多）
发行总结、登记托管等后续工作一般就是牵头的做了。。。
定期信披也一般是牵头的做督导

所以总的来说，谁干活多谁拿钱多。。。。楼主说的情况其实是俩家面子差不大，都想多分承销费，无法分出主次而已
也有好多项目分得出主次的话，就是一家牵头，别家捧场（赚取名义主承销份额而已）