彩电行业深入分析

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家电行业研究报告：安信证券-彩电行业深度分析：技术变革开启行业新纪元2011年12月11日

目录
1. 智能电视改变彩电技术变革路线 ............................................................................................................................... 4
1.1. 彩电技术变革从单边转向双边 ........................................................................................................................ 4
1.2. 何为智能电视？............................................................................................................................................... 4
1.3. 智能电视的普及有望带来盈利改善 ................................................................................................................ 5
1.3.1. 智能电视占比迅速提升 ........................................................................................................................ 5
1.3.2. 彩电行业的增长从数量转结构 ............................................................................................................ 6
1.3.3. LED-3D-智能电视的进阶 .................................................................................................................... 6
1.3.4. 智能电视盈利贡献在2012 年下半年 .................................................................................................. 7
2. 技术变革是企业盈利的核心驱动力 ............................................................................................................................ 7
3. 面板本土化改变彩电制造商生产空间 ........................................................................................................................ 8
3.1. 彩管本土化生产带来CRT 行业生机 .............................................................................................................. 8
3.2. 面板本土化生产改变平板行业生态 ................................................................................................................ 9
3.3. 外资面板商在面板领域竞争力趋弱 .............................................................................................................. 10
3.3.1. 外资品牌为主的面板行业格局 .......................................................................................................... 10
3.3.2. 供给过剩造成行业开工率极低 .......................................................................................................... 10
3.3.3. 短期难于实现新技术的支撑 .............................................................................................................. 11
4. 投资建议 .................................................................................................................................................................... 12