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查看: 8473|回复: 11

拟上市过程中基金明股实债投资的影响

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发表于 2017-6-12 11:15:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
某基金以明股实债方式投资,每季度由公司支付固定的回报,到期原股东溢价回购退出,拟上市过程中对公司有什么影响?怎么规范?
发表于 2017-6-12 12:19:51 | 显示全部楼层
需要加以清理,或者直接变更为债。
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发表于 2017-6-13 11:57:57 | 显示全部楼层
解决思路:
1、如果能够清理掉的话最好,
2、清理不掉的话,要确保明股实债的协议是没有问题的,应注意投资方可与控股股东或实际控制人约定由其回购,不能与拟IPO企业签订回购/回售条款,不然会被认为损害企业和债权人利益被法院认定为无效;不要约定与公司运营及盈利情况脱节的固定收益条款;另外要及时办理工商备案手续。
3、明股实债不会构成企业上市的实质性障碍。
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 楼主| 发表于 2017-6-14 16:00:14 | 显示全部楼层
谢谢楼上各位的回复
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发表于 2017-10-22 17:12:21 | 显示全部楼层
有IPO中发行人曾存在明股实债的案例么,我看到的都是发行人子公司
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发表于 2017-12-11 13:59:24 | 显示全部楼层
king_caijun 发表于 2017-6-13 11:57
解决思路:
1、如果能够清理掉的话最好,
2、清理不掉的话,要确保明股实债的协议是没有问题的,应注意投 ...

目前查到的都是拟申报公司在招股书披露子公司中存在“明股实债”的安排。
请问老师能否不吝告知,在拟申报主体中存在该等安排的案例?以供学习,非常感谢!
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最佳答案
36 
发表于 2017-12-11 14:02:04 | 显示全部楼层
上市后有锁定期,根本购不回来,所以可以考虑换个标的而已。
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发表于 2018-1-9 17:07:56 | 显示全部楼层
倚窗听雪 发表于 2017-10-22 17:12
有IPO中发行人曾存在明股实债的案例么,我看到的都是发行人子公司

能否告知发行人子公司明股实债的案例

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发表于 2018-1-31 21:53:11 | 显示全部楼层
西索@SH 发表于 2017-12-11 13:59
目前查到的都是拟申报公司在招股书披露子公司中存在“明股实债”的安排。
请问老师能否不吝告知,在拟申 ...

能否告知看到哪些公司存在子公司明股实债的案例
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发表于 2018-2-1 10:46:00 | 显示全部楼层
1、如果是基金投的话,不需要考虑基金投资的资金来源吗?是否为三类股东?
2、而且申报前公司的股权必须清晰,如果有对赌的情况,在锁定期是没有办法实现对赌转移股权的,股权是否清晰不会受到影响吗?
个人感觉是清理掉,也不要转为债权了,说不清楚的,不如清理掉后再借款。
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