大中华区物业摘要二零一六年第四季度

秋云飞

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经济和政策动态
中国的人民币贬值“挑战”
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北京CBD通勤人口未来四年将增
长1/3，到2025年将增长50% 8
“一带一路”引领中国走向“全球
中枢” 9
杭州–中国新经济的先锋城市
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2016年第四季度中国GDP增速较前三个季度小幅提升至6.8%，这主要还是得益于第三产业（服务业）的
强劲增长。2016年全年，服务增加值同比增长7.8%，对中国经济增长的贡献达到58.2%。此外，服务业
也成为投资最多的领域。2016年服务业固定资产投资占全国总固定资产投资比重较2015年提高1.4个百分
点至58%。同时，服务业的快速发展吸引外资投入快速增长。在中国制造业对外资的吸引力逐渐减弱的
大环境下，2016年服务业实际使用外资却取得了同比8.3%的增长，占全国实际使用外资总量的比重达
70.3%。
2016年中国以股市和汇市的动荡开年，年初全球投资者对中国经济增长充满悲观情绪。得益于宽松的信
贷环境和积极的财政政策，全年取得了6.7%的GDP增速，超出市场预期。然而，2016年年底和2017年年
初的多项数据表明大规模刺激政策带来的中国经济增长动力将会逐步退却。其中，货币政策的改变将尤
为重要。2016年12月的中央经济工作会议已将防控金融风险和资产泡沫放到更为重要位置。近期央行上
调多个政策利率表明2017年货币政策将从中性转向偏紧。
在房地产市场，随着楼市政策的转向，热点城市房屋销售动力开始减弱，开发商拿地热情逐步退却。在
经历了2016年快速的复苏之后，房地产投资在2017年面临调整或将再次拖累中国经济增长。
此致敬礼
周志锋
中国区研究部总监
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共计72页
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