祁斌：必须培养本土PE

投行人生

监管层鼓励中国石油、中国移动、建设银行等H股及其他红筹企业回A股上市主要出于哪几方面的考虑？他们如何看待国内PE（私募股权投资）市场的发展？在清华EMBA第五届毕业论坛上，记者采访了中国证监会研究中心主任祁斌。
　　《中国经营报》：监管层鼓励H股、红筹回A主要出于哪几方面的考虑？
　　祁斌：不仅仅是我们看好A股市场，这是国际投资机构一致的看法。两个月前我们内部召开过一个关于中国私募股权投资基金的论坛，鼎辉等全世界18家顶级投资机构都来参加，他们中的60%～70%当时已认识到，以后的主流市场是A股市场。
　　但对企业而言，政府不会用行政命令的方式让企业来A股上市，而是我们在调研中发现，在海外上市除了要使企业花费高昂的成本外，它对企业长远发展的支撑作用不一定十分显著。
　　我们曾经试图找出100年前在英国上市的美国公司，后来发现，这样的公司今天已经找不到了，但在美国市场上还能至少找到30家，它们是道琼斯三十只蓝筹股，其原因主要是因为这些公司在本土市场上市，它们跟美国本土市场有着更好的联结性和互动性。这个道理放在国内来看也是一样。
　　《中国经营报》：现在国内企业在A股IPO（首次公开发行）被批准的速度已经很快了，但问题在于，有些企业前两年的财务报表可能不够规范，当时这样做可能是出于避税考虑，但现在却成了上市障碍，你对此有何看法？
　　祁斌：这样的企业肯定要先付出一些代价，但从长远看，他们用小的代价换取了更为广博的融资市场。如果这个企业真的是好企业，我不相信它挺不过两三年的上市努力期。只要坚持下去，达到上市标准，这样的企业更能证明自己的品质。
　　《中国经营报》：监管层如何看待国内私募和PE市场的发展？
　　祁斌：以前中国市场的PE和私募都是两头在外，即资金是从国外来的，然后再拉国内的企业去国外上市。但这次股市上涨，使我们本土PE不发达的弊端显现出来。市场上似乎只有两类企业，一种是大型、超大型的国有企业，一种是小型的民营企业，而中间的企业缺位，缺乏长期可持续的上市资源供应。为什么呢？因为我们缺乏立足本土的PE机构。
　　企业的成长是需要营养的，我们很多企业缺乏一个培养阶段。而如果所有优秀的国内企业都跑到国外上市，将使得中国永远停留在国际产业链上的低端。所以我们鼓励培养立足于本土市场的PE。
　　我们鼓励立足于本土市场的PE，希望它们投资的企业一般都在国内上市，这样能让中国的股民分享到中国企业增长的效益，能使国内经济实现良性循环，也能够同时解决中国金融体制改造的问题。 我们要争取在2020年，把中国资本市场建设成为世界最大、最有活力、最开放的资本市场之一（目前我们是世界第四），必须培养本土PE。

carinadido

不用培育了，已经一哄而上了，呵呵。

投行人生

你这词形容的好,现在是个公司都搞投行业务!是个公司都计划风险投资.

gwj0571

有没有拟上市的企业呀，想投资，可以接触！